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二月气候异常温暖,压制了二月份的开支,但收入增长表明,疲软应该是暂时的。通胀继续坚挺,并恢复到美联储的目标位。
二月份美国家庭收入正如预期那样又有了稳健的增长。个人收入上升了0.4%,而一月份的收入增长则上调了0.5%。
另一方面,支出略低于预期,仅上涨了0.1%。公用事业消费疲软再次令人沮丧;自从1895年有记录以来,今年二月是同期第二暖的月份。
二月份通货膨胀显示出更加坚挺的迹象。目前通胀首次高于美联储2012年以来2.0%的目标。PCE平减指数仅在0.1个百分点左右,同期能源价格回落,但与去年同期相比上涨至2.1%,过去一年原油价格反弹了30%以上。
虽然通胀现在已经回到美联储期望的水平,但涨幅已经抵消了真正的消费支出。经过调整通胀后,个人消费支出在二月份录得连续第二个月下降,并在过去三个月放缓至1.9%。
鉴于二月与气候相关的公用事业开支有所下滑,以及一些中低收入人士的退税拖延,我们预计未来实际消费支出将会增加。