后TPP新协议，安倍或再遭遇特朗普“大力握手杀”？

汇通财经APP讯——在美国总统特朗普(Donald Trump)1月20日正式上台后，随即悍然宣布退出跨太平洋伙伴关系协议(TPP)。作为TPP两大主导国家之一，日本原本对TPP颇为看重，日本首相安倍晋三的很多政策也都是建立在TPP的基础之上。美国退出TPP的举动对日本来说造成了不小的伤害，而且在未来，还会给日本带来更多的麻烦。

尽管美国特朗普政府的经济政策还充满不确定性，但大致可以确定的是，美日两国会达成一个双边贸易协议。当然，考虑到特朗普一贯的民族主义立场，他很可能会推出一个更利于美国贸易的贸易协议。这一贸易协议会和有利于日本贸易的TPP截然不同。


而目前的问题是，日本会接受这样一个没多少好处的协议吗？答案是，很可能日本会被迫接受。这也是目前最让日本首相安倍头痛的一件事。

日本是否会屈服于美国施加的压力？

自特朗普总统1月上任后，越来越多人担忧日本对美国持续的贸易顺差会导致白宫采取贸易保护主义态度。尽管2016年第四季度，日本经济增长主要由对中国和亚洲其他地区的电子产品和IT产品出口支撑，但如果日本对美国的汽车出口持续增长，对美国的贸易顺差逐渐拉大，那美国对日施加的贸易保护压力也必然会增强。日本经济非常依赖出口，而这必然是日本非常不想得到的结果。

今年4月，日本副首相兼财政大臣麻生太郎将会和美国副总统彭斯(Mike Pence)进行美日经济事务谈话。但美国顶级贸易顾问纳瓦罗(Peter Navarro)对两国贸易并不看好，直言两国间的贸易不可能互利。而且他还提到美国贸易逆差由于美国对德、日实行零关税而扩大。他还提到，美国为了改善债务收支表，很可能会转变对日的零关税壁垒。

日本最大的资产管理公司三井信托(SUMI TRUST)首席策略师Katsunori Kitakura对日本经济和美日贸易前景提出了他的看法。

Kitakura认为，日本央行可能采取的措施之一，就是实行多维度的宽松政策，不过这可能会遭致美国批评，被认为是在操纵汇率。2月初特朗普已经进行过类似的批评，称日本在操纵日元。

在美国的批评压力下，日本央行可能会终止其收益率曲线控制策略，上调其长期利率。在当下日本通胀下行的情况下，这可能会对日本经济造成又一次的打击。


（安倍在经历特朗普“大力握手杀”后露出尴尬表情）

“安倍经济学”成效几何？

Kitakura评价认为，宏观经济方面来说，“安倍经济学”正是日本政府经济增长策略的有效成果。特别是它关注改革日本的“工作方式”。具体来说，安倍经济学推动了社会收入均衡，减少过长的工时，鼓励弹性工作时间，支持女性和年长者就业。日本传统的工作方式，比如超长时间工作或是基于工龄的工资体系，都将阻碍该国的经济恢复。

日本经济一直受困于一些潜在因素，例如出生率低下、社会老龄化等。所以有必要投资IT系统和工厂自动化，以提供更多的生产力。同时通过雇佣女性和年长者来弥补劳动力的不足。日外日本还需要提高技能培训来加强人力资源。

日元预期持续贬值

在汇率方面，Kitakura预期日元会持续贬值。在美日利率差距持续扩大的支撑下，日元兑美元汇率将达到117。日币贬值已经振兴了日本股市，让日经225指数达到21000左右。

但Kitakura还提到，也不该忽视美国新政府可能会带来的强硬贸易保护主义政策风险。在这方面，Kitakura更关注基本面数据，因为尽管日元兑美元贬值，但日元可能会走高。

Kitakura认为，尽管基于美日两国领导互相信任的关系，美日两国的关系也非常稳定良好，但两国未来的谈话依旧可能面临问题，特别是在贸易和外汇方面。目前两国双边谈判尚未开始，谁能成为两国贸易协议的赢家也未可知。