美国助学贷款泡沫比次贷更大，华尔街或再现金融危机？

汇通财经APP讯——2007至2008年次贷风暴引发的金融危机还历历在目，美国目前助学贷款却出现了了更大的泡沫，华尔街也可能因此陷入了新一轮更大、更危险的金融危机中。



细数华尔街次级贷款斑斑劣迹

次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。银行在向这些信用较差的借款人借出贷款后，再将其融为巨资债券，然后出售给其他银行和消费者。

在1988年次级贷款首次出现后，很快所有银行都开始采用发行这一贷款。此后在上世纪90年代，第一轮信贷泡沫就冲击了金融市场。

据汇通网报道，一些早期的次贷放款者，如“第一联盟借贷公司(FAMCO)”在数年间放出大量资金贷给信用较差的借款人，此后很快接受到了这一行为的恶果。在2000年，FAMCO及其很多竞争对手都宣布破产。

华尔街当时表示，他们已经吸取了教训。政府也对此施以惩戒。然而很明显，华尔街并没有真正记住这次伤痛，很快，华尔街又故态复萌：2002年，很多银行又将贷款放给高风险借款人；到2005年时，金融业又一次抛弃了所有保守的借贷标准，疯狂地将资产借给信用极差、没有工作的借款人。到2007年，次贷总价值已经高达1.3万亿美元。这之后，就是我们熟悉的2008年金融危机了，当时几乎全世界的金融业都完全崩溃了。

到2009年，50%的次级贷款都处于资不抵债(underwater)的状况。2010年全美所有贷款拖欠率达到了11.5%之高。

美国已陷入更大的助学贷款泡沫

然而目前，美国出现了比次贷更严重的问题：助学贷款。美国金融体系也因此陷入更大的危机。

在过去十年中，美国助学贷款不断增加，从2004年的2600亿美元增加至2016年的1.31万亿美元。也就是说，如今美国助学贷款的总价值已经超过了金融泡沫巅峰时期的次贷总价值了。

而且和次贷类似的是，助学贷款的违约率也相当高。根据美联储最新发布的的《家庭债务和信用报告》显示，助学贷款违约率高达11.2%，基本和上文提到的2010年贷款违约巅峰时期差不多了。



更严重的是，助学贷款还没有任何抵押物作为担保。因为助学贷款的对象是学生，而学生通常并没有大额资产——银行总不可能让学生把手机交出来当抵押吧。

而这和次贷危机一样，会沦入非常危险的境地：次贷危机时，借款人资不抵债，因此无法偿债；而目前，学生也同样无法拿出足够价值的抵押品，银行也因此失去收回贷款的保证。

所以如果学生们不偿还助学贷款，必然会造成冲击。而被冲击的对象，就是每一个美国的纳税人。因为这上万亿的助学贷款是由美国政府拥有并监管的。如果借款人停止偿贷，那么承受其损失的就只能是美国的纳税人。

助学贷款体系出了什么问题？

助学贷款金额庞大，然而违约率却如此之高，这就说明助学贷款体系肯定存在问题。汇通网小编认为，这问题就出在美国社会对大学学位的误解上。

美国社会对大学学位给予高度的重视，并认为拥有大学学位的人必然能够拥有更优异的事业。然而事实上并非如此。根据美联储数据，至少25%的美国大学毕业生工资低于高中学历毕业生，而他们的还款能力自然也存在问题。

所以实际上美国大学生并没有资格获得如此高昂的贷款。事实上，很多18岁左右的大学生并没有完全确定他们人生的方向，也并没有明确的规划。所以要借贷5万美元以上的资金给他们其实是非常有风险的。