王奶贵（周评）：新一轮牛市将启动，黄金逢低买入

汇通财经APP讯——
行情回顾

过去的一周，国际金价自1197美元/盎司起涨，最高涨至1233美元/盎司，报收1228美元/盎司，周线较饱和中阳收官；国际银价自16.8美元/盎司附近起涨，最高至17.55美元/盎司，报收17.3美元/盎司，周线小阳线收官；美油价格周中最高反弹至49.6美元/桶，最低跌至47美元/桶关口附近，周线为十字星，跌势暂缓。外汇市场，美元指数上周在高位双星后最高至101.8回落，加息也未能提振美元上扬，反而成了美元下跌的推动因素，最低下探至100关口附近。相反，表现强势的是人民币，欧元，英镑相继走高。股市方面，美股高位滞涨，欧洲股市继续强势，亚太股市总体温和上扬。本周金融市场需关注的消息重点是耶伦为首的多位美联储高官言论，尤其是在经济面上的一些言论会刺激金融市场短期震荡加剧。地缘政治上继续关注短期的欧洲尤其是法国大选（荷兰大选影响力有限）以及英国在本月底前触发里斯本条约第50条款后的与欧盟谈判进程，另一个重点就是半岛局势的后续发展，对于大宗商品尤其是黄金价格的影响是深远的。

基本面分析

经济面上，美联储宣布加息0.25%后，美元和美债收益率同步走低，而彼时的美股则是上涨的，再一次验证了美债收益率的上涨将是美国股市和债市无法逾越的一座大山，收益率无法打压下行，加息都是徒劳的，况且直接影响是无法吸引全球资本向美国回流。反而在中国变相加息，欧洲央行和英国央行相继释放了后续加息并且缩减宽松规模预期后，美元继续溃败，而非美则强势，欧洲股市和亚太股市总体上是温和上扬的。在加息后原本美联储6月加息概率100%，9月接近100%的加息几率骤降，在奶贵看来，除非美国不要股市，债市了，否则后续的加息可能性只会进一步减小，不排除年内不再加息的可能。奶贵一个月前就已经多次强调，美联储年内加息3--4次根本就是扯淡，事实胜于雄辩。

就在欧洲央行释放加息以及缩减宽松规模预期后，在新闻中我们也多次看到法国的连续枪击事件，甚至国际货币基金组织位于巴黎市中心凯旋门附近的办公室发生邮件爆炸事件，法国总统奥朗德宣布全国进入紧急状态，并保持至7月15日。另外一个亮点是，德国总理默克尔访问白宫遭特朗普冷遇，在记者会上，特朗普拒绝与默克尔握手。从这个两个消息其实已经非常明确的能够看到美国欲撕裂欧盟并驱赶欧洲资本往美国市场的企图，为什么法国德国恐袭等事件特别多？因为欧盟的核心国德法是反对欧洲央行长期QE的，上周欧洲央行释放欧元加息以及缩减QE规模的预期以后自然令美国极度不爽。其实在很多次周评中，奶贵反复说到的一个观点是，美元强势弱势周期的转换时间窗口悄悄来临，其中欧盟和美国的博弈将是整个2017年的一大看点，欧盟如能熬过这一轮攻势，那么欧元对于美元将是巨大胜利，相反，欧洲在经济上失血则美国将得到一定的复苏。

另外一个对于油价，金价影响比较大的因素则是近期比较紧张的半岛局势。由于资本是逐利的，只要局势紧张了，就会出逃。所以在未来一定的时期内，围绕中国周边的更多地缘紧张还会持续存在。从这个层面看，金价油价必然是获提振暴涨的。

综合基本面形势来看，经济面正逐步朝美元弱势周期的开启方向走，而地缘上在一些列亚太以及中东的紧张局势使得在双重影响下奶贵未来继续看好金价银价油价的牛市。而这个时间分水岭或许在上周美联储宣布加息美元暴跌后已经悄悄做出了抉择。个人看法是黄金在经历数年的熊市低位震荡后，2017年是熊牛转换的时间窗口，波浪上涨的开端。接下来的上涨不是反弹，而是趋势。

回顾本轮调整后上周的企稳，奶贵建议客户朋友们在1200关口附近逐步抄底，白银价格在17下方逐步抄底，原油同步在48关口战略性布局多头，并建议纸黄金白银原油，TD品种同步跟进的出发点就是建立在上文所述的经济面和地缘背景两重因素之下。

技术分析

金价上周周线较饱和中阳收高后，形态上利多，而日线上周四阳线收缩后，上周五阳十字收盘，波幅进一步减小，意味着短线或面临调整，但是周线形态的强支撑，日均线的短期金叉以及下方底部形态的确立都是多头的利好因素。

所以从技术形态的判断中，思路是待回调修正后继续逢低买入为主。下方买点参考支撑1220----1215附近，短线阻力继续关注1230---1235一带，如破位则涨势或将进一步扩大至1255---1260附近，这基本是10月均价附近。

另外一方面，需要警惕的是洗盘盘档的出现，洗盘往往伴随在下跌趋势或上涨趋势的初期，如在下跌趋势形成时，突发一波上涨洗掉卖盘后继续下行，在上涨趋势形成时，突发一波下跌洗掉买盘后继续上行。这就要求投资者在做交易的时候一定保持严格带损操作，进行有效的风险管理。后续我们进一步解析，中短线操作维持低多。

白银上周的收盘相对黄金而言弱势些，周线阳K略带了上影，但是在日线上，上周五奶贵提到底位的倒状锤子更多的是以诱空的形式出现，实际在上周五日线的收盘上再一次验证了奶贵的正确判断。从日线收线上看，本周初多头仍有望再上一层，上方重点位置关注17.6--17.8附近多空争夺，先低多为主，下方支撑参考17.2美元附近。

美油价格上，技术面实际上还未摆脱短期的弱势回调节奏，本周需要关注上周低点企稳情况，如支撑有效并连阳验证，那么本轮调整就可能结束，重新回到上涨趋势，反之低点失守回调将延续。操作上，上周低点上方逢低短线做多为主。

外汇市场，上周推荐的低多欧元兑美元已经连续盈利一周，本周推荐英镑兑美元，思路逢低买入为主。

投资建议

综上所述，黄金新一轮牛市或正悄悄来临，投资者宜逢低买入为主，短线支撑1220----1215附近，上方阻力继续关注1230--1235附近，如上破可能继续测试1255--1260附近；白银支撑17.2附近，上方阻力参考17.6--17.8分水岭；纸类产品前期已经建议适量建仓，当下等小幅回调加仓，TD品种参考国际金银价格操作即可；原油上周低点上方逢低先短多；外汇市场，本周推荐币种是英镑，建议逢低做多英镑兑美元。