欧洲央行如期维稳政策，德拉基是否放出鹰派信号？

汇通财经APP讯——欧洲央行周四(3月9日)宣布的最新货币政策决议中，一如市场预期维稳三大利率：将存款利率维持在-0.40%，主要再融资利率维持在零，边际借贷机制利率维持在0.25%不变；并将量化宽松(QE)规模维持在800亿欧元不变。欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将于稍后召开新闻发布会。



欧洲央行在公布利率决议的同时声明称，每个月继续购买800亿欧元债券直到2017年3月底，2017年4-12月欧洲央行购债规模将为600亿欧元；预计QE将持续至通胀目标实现，净购买将和到期证券本金支付再投资同时进行，但如果前景变差的话，将延长QE规模和期限。

欧洲央行还表示，管委会仍预计在一段相当长的时期内，并且是远超过资产购买计划的实施期限，欧洲央行的主要利率都会保持住目前或更低的水平。

至于非传统货币政策措施，管委会决定资产购买计划(APP)继续执行每月800亿欧元的购买额度，一直到2017年3月底。如果有必要，从2017年4月起，净资产购买会继续下去，每月额度为600亿欧元，一直到2017年12月末，或超越这个期限，直至管委会认为通胀路径持续向目标水平调整。

净购买的同时，APP项下到期债券所收回的本金将进行再投资。与此同时，如果前景变得不太有利，或金融条件与通胀持续调整的进展不符，管委会计划在规模和/或持续期限两方面扩大该资产购买计划。

欧洲央行1月19日的货币政策决议中，如市场预期将存款利率维持在-0.40%，主要再融资利率维持在零，边际借贷机制利率维持在0.25%不变；并将QE规模维持在800亿欧元不变。

欧盟统计局3月2日发布的数据显示，欧元区2月未季调CPI年率上升2%，升幅高于预期值1.9%，因能源价格飙升。另外，欧元区经济增长加速，1月失业率持稳于逾七年最低水平。

德拉基将于北京时间21:30召开新闻发布会。市场预期，尽管欧洲央行维稳利率并维持货币政策不变，但可能更易于偏向鹰派，为之后进行收紧货币政策铺路。

各大投行预期

各大投行均预期欧洲央行3月利率决议将维持不变，但细微上略有差别。

野村证券
据野村证券的预测，此次欧银决议，欧洲央行将2017以及2018年欧元区经济增长分别上调0.1%，而通胀也将分别上涨0.1%至1.4%以及1.6%。2017-2018年的核心通胀也将分别上涨0.1%。不过欧银很有可能维持2019年的GDP以及通胀预期不变。

北欧银行
北欧银行预计其将维稳，行长德拉基料重申此次会议未讨论削减购债；在欧元区较长期国债收益率跌向当前交投区间下限，欧元区整体通胀已涨至目标水平，且欧洲央行即将在4月削减购债的背景下，其立场更易于偏向鹰派，而非鸽派。

美银美林
美银美林预计，欧洲央行将维稳，行长德拉基立场鸽派，此次利率决议将为常规事件，对欧元的影响不大；当前主导欧元的因素仍为美元和欧洲政局，若欧洲大选没有意外出现，欧元将逐步走强，特别是兑日元，因届时市场将开始计价欧洲央行结束QE。

巴克莱资本
巴克莱资本(Barclays Capital)表示，其料指出政策前景风险更显平衡，并仍承诺大幅宽松，从而令欧元承压。

三菱东京日联
三菱东京日联表示，除法国大选外，荷兰和德国大选也令欧元承受政治压力；在这种背景下，欧洲央行3月决议料仍坚定维稳。

丹麦丹斯克银行
丹麦丹斯克银行表示，尽管欧元区通胀已涨至2%的目标水平，但本周欧洲央行3月利率决议料仍维持鸽派立场。