“狼”真的来了？2017美联储将加息三次,三月就开始！

汇通财经APP讯——随着美国经济的不断改善，分析师预计，2017年美联储将加息3次，其中包括3月份的美联储利率决议。市场对美联储的加息预期也可以从美股中体现出来，2017年以来，美股表现出极为强劲的上涨趋势，但是部分分析师怀疑，市场是否会重蹈2016年覆辙。

据3月份调查显示，受访的43个经济学家中约有四分之三认为美联储2017年将加息75个基点(美联储通常一次加息25个基点，虽然也有特殊情况——一次加息75个基点，但是这种情况在谨慎的耶伦手中似乎不太可能发生)。相当一部分经济学家在一周之内就转变了他们对3月加息的看法。

从2016年12月美联储公布的加息点阵图来看，美联储预计2017年将加息3次，2018年也将继续加息三次。据2015年12月公布的点阵图显示，美联储2016年将加息四次，市场也曾多次预期，美联储将加息，但是2016年，美联储最终只加息了一次。因此需要对市场预期持谨慎态度。

当前的美国联邦基金利率期货显示美联储3月加息概率已经升至96%。

过去几周美联储官员的鹰派讲话，通胀预期的提升，以及美国债券收益率和股市的上涨使得近十分之九的经济学家认为美联储将在北京时间3月16日公布的利率决议中行动——即加息25个基点至0.75%-1%区间。

北仑贝格经济学家表示，美联储此前一直保持着较为激进的宽松政策，尽管他们的加息步伐一致落后于市场预期，但是却处于十分舒适的位置，但是这种情况将会改变，加息落后于经济增长(通常指的是经济过热的情况)和通胀的上升步伐将使得美联储如坐针毡。

经济学家对美联储2017年加息幅度的预期中值为1.375%(加息三次)，至2018年年底为2.125%(继续加息三次)。部分交易员也预计2017年美联储将加息三次。

接受调查的分析师中四分之三认为，美联储将在2018年中期或者稍早的时候让此前QE时期的资产购买自然到期。

部分受访者表示，如果美国的基建支出扩大，放松金融监管，并实施税改从而导致美国经济加速复苏的话，那么他们的预期可能会再次发生辩护。受访者中大约有三分之二表示，预计美国将在2017年年底之前通过“实质性的税改政策”。

法国兴业银行经济学家称如果特朗普税改政策通过的话，那么很难预估美国的通胀会以怎样的速度上升。不过他也表示，美联储能够在短时间内容忍通胀超过其既定目标。

他指出，美联储很可能愿意容忍通胀升至2-2.5%区间，他们不得不谨慎行事。

尽管包括耶伦在内的美联储官员发表了鹰派的讲话，但是也有部分美联储官员认为美联储最近几个月将不会加息。

投行Stifel Nicolaus经济学家表示，市场已经不止一次错误的预测美联储加息预期了。2016年美联储就曾多次表示加息，但是结果都令人失望。如果美联储真的是完全依据经济数据来实施加息的话，那么美联储完全没有加息的理由。

特朗普对美联储加息有何影响?

特朗普当选总统之前曾表示，在耶伦女士作为美联储主席的任期于2018年初结束后，他可能不会提名耶伦继续任职，而是倾向于选择一位共和党人士。由于特朗普批判耶伦女士的低利率政策，所以投资者可能认为他在提高利率方面会更加积极。

2017年票委，美联储理事布雷纳德之前表示，如果特朗普刺激计划令经济快速增长，美联储将比预期更激进地加息。布雷纳德的观点被认为与美联储主席耶伦颇为接近。

2017年票委卡普兰表示，特朗普的多个计划可能提高美国生产力和经济增长。在的财政政策和新政府其他举措，可能使经济前景有过热风险。但是卡普兰并没有一棒子打死，而是委婉的表示，只有当特朗普政策不确定性解决之后，才能够考虑加息3次、2次还是4次。

特朗普在国会发言时表示，要求国会将1万亿美元用于基础设施建设，但是目前并没有具体政策实施。而且对金融和原油产业的监管政策还未见踪迹。

(美联储官员鹰鸽分布表)

因此，目前就讨论特朗普政策将促使美联储更快加息还为时过早，里士满联储主席莱克表示，经济增长过热不太可能在2017年实现，这种情况更可能发生在2018或者2019年。

这意味着目前特朗普政策对加息的推动力还较为薄弱。