零售业走弱英国经济或滞涨，伊朗原油受青睐OPEC新增压力

汇通财经APP讯——

周五(2月17日)，英国公布的1月份零售销售数据使得英国经济前景蒙上更深一层阴影，英镑兑美元汇率盘中再度跌破1.24整数关口，英国央行能否坚守此前许下的信条也令市场徒增疑惑。

数据显示，英国1月季调后零售销售月率实际录得-0.30%，远不及预期值1%。英国国家统计局资深统计师Kate Davies表示：“有证据表明，燃料和食品价格上升是1月份零售业下滑的主导因素。”

劳埃德银行认为：“1月份零售业数据走弱并不让人感到意外，本周稍早前公布的一些指标显示，薪资增速出现放缓，同时通胀水平维持走高局面，这将会使英国央行货币政策委员会的大部分成员愈发感到不安，英国经济或出现滞涨的局面。”

咨询机构IHS首席经济学家Howard Archer认为：“薪资增速放慢进一步挤压消费能力，消费者购买力正在被显著地稀释，经济活力面临萎缩。我们预计，由于英镑贬值大幅推升了生产成本，越来越多的企业将会积极寻求减员降本。”

高企的通胀水平或将进一步蚕食实际收入增量，市场完全有理由预期英国消费者支出也将进一步放缓。下图较为明显地展示，物价与消费支出水平呈反比。


英国央行还能撑多久？

英镑央行曾表示，只有在积极通胀的背景下才会考虑加息，即经济增速不断提升导致的通胀压力持续走高。现如今，英国通胀水平正在逼近官方设定的2%目标，但其他方面表现却不尽如人意。

由于更多的宏观面数据表现出弱势，英国央行能否继续有意愿在脱欧谈判期间力保现行利率水平，恐怕要打上一个大问号。要知道，薪资和零售销售数据对于英国央行有着重要的参考意义。

【物价或续走高】

英国服务业在整个英国经济结构中占比超过70%，相关宏观指标走疲就会削弱大众对英国经济前途的信心，英镑汇率前景自然不为众人所看好。

Xtrade首席市场分析师Paul Sirani称：“预计未来几个月内，英国零售业都将在黑暗中度过，民众的消费意愿已经遭受了无情的打压，英镑兑欧元、兑美元汇率都将继续走低。”

家庭主妇们正在清楚地感受到英镑暴跌带来的阵痛，不少经济评论人士相信，目前的情况还会继续恶化，未来几个月里物价会继续走升。

ETX Capital资深市场分析师Neil Wilson表示：“消费支出水平走弱对于英国经济而言是绝对的负面消息。要知道在去年6月英国公投脱欧之后的很长一段时间里，消费水平依然保持着出人意料的韧性，正是因为英国消费者有着较高的信贷消费水平，从而确保了2016年英国经济增速雄踞西方7国集团之首。”

【消费信贷已提前反应】

英国央行最新公布的数据也显示，去年11-12月间，英国消费信贷增速显露出疲态，这很可能正在冲击着零售行业。因此，现在的情况明显缺乏积极因素。况且从全球范围内看，英国利率依然处于较低水平。

但投资者目前还是普遍认为，脱欧谈判是影响英国央行货币决策的主要矛盾，整个谈判过程将充满不确定性，英国在2017年加息的可能性几乎不存在，最早行动也要等到2018年年初。


欧洲国家转投伊朗购油

周四，WTI原油和布伦特原油盘中跌幅分别扩大到逾0.8%和逾1.2%。在美国原油产量持续扩张可能抵消其他产油国减产成果的预期持续发酵同时，市场又传出欧洲多国寻求向伊朗采购原油的做法，OPEC组织能否达成最终压低全球原油库存的目标不免让人捏把汗。


路透社报道称，白俄罗斯石油公司(Bel Oil)已经向伊朗国家石油公司订购80000吨(约合60万桶)原油，伊朗方面的发货工作将在2月份以内完成。

路透社还补充道，白俄罗斯制定了2套海陆运输方案，候选港口城市为黑海沿岸的敖德萨港或波罗的海沿岸的文茨皮尔斯港，到港后再通过铁路运输运抵白俄罗斯境内。

白俄罗斯方面坦言，向伊朗订购原油的做法只为减少对俄罗斯石油的依赖。由于俄、白两国在油气过境运输价格问题上纷争不断，俄罗斯在2016年大幅减少了对白原油出口。

2016年，俄罗斯对白原油出口为1800万吨，较原计划的2400万吨减少近25%。此前有多家媒体报道称，俄、白两国一直未能就相关费用达成妥协。

无独有偶，此前波兰也试图寻求向伊朗采购原油，意图改变对俄罗斯油气高度依赖的局面。有交易员表示，波兰向伊朗订购的200万桶原油已经在前往波兰港口城市格但斯克的路上。

【伊朗或继续增产】

由于西方因俄罗斯吞并克里米亚而对俄罗斯实施制裁，在能源进口高度依赖俄罗斯的欧洲国家看来，实现油源多样化是绝对必要之举。

同时，伊朗之前因核问题遭受国际制裁，市场份额受到竞争对手大量蚕食，成为OPEC减产协议中唯一被允许继续增产的国家。而根据OPEC最新公布的月报的显示，伊朗1月份原油生产水平还未达到规定的380万桶/日上线，因此伊朗还有继续合理增产的空间。

此外，对于亲俄的美国总统特朗普而言，其扬言要对伊朗实施新制裁的做法面临了实实在在的阻力，欧洲大陆蔓延的恐俄厌俄情绪也用实际行动投出了反对票。

法国巴黎银行商品策略师Harry Tchilinguirian认为：“就目前各大产油国履行减产协议的情况来看，即便减产协议能够善终，全球原油库存回归近5年均值水平的可能性也不大，尤其是你要考虑到，非减产协议缔约国(主要指美国)因为油价反弹而大幅增产的做法完全可能稀释掉缔约国的努力成果。”

【美国页岩油进一步施压OPEC】

美国能源资料协会预测，美国原油2017年的产量将达到900万桶/日，2018年产量还将在此基础上增加50万桶。

一些分析师则表现得更为乐观。澳洲国民银行分析师Vyanne Lai预期，美国原油2017年产量为930万-940万桶/日。她说：“随着油价的企稳走强，美国页岩油厂商表现出了积极快速回应之势。”

路透社周四(2月16日)援引OPEC消息人士报道称，如果全球原油库存不能在期望时间内回落到3亿桶左右，OPEC有意延长减产协议的有效时限，或者提升减产总量。

根据OPEC公布的最新报告显示，去年12月份OPEC成员国商业原油库存下滑3380万桶至29亿桶，创连续5个月下滑之势，但仍然分别比一年前同期水平高出1300万桶和最近5年期均值水平高出2.99亿桶。