明知会两败俱伤，可特朗普还是要打响中美“贸易摩擦”？

汇通财经APP讯——虽然经济学家普遍预计，国际贸易摩擦可能会导致中美双方两败俱伤。但是，仍认为中美之间爆发贸易摩擦可能是难以避免。中美之间可能会发生全面贸易摩擦，也可能发生局部贸易冲突。



本周高盛集团(Goldman Sachs)的经济学家预计，鉴于特朗普的贸易保护主义政策，国际贸易摩擦或一触即发。

高盛集团的经济学家Andrew Tilton和Alec Phillips在一份报告中称，特朗普曾公开批评美国几十年来的贸易政策，并将其作为他竞选承诺的重要方面。他们有理由认为特朗普将会兑现其竞选期间的承诺。

然而，中国和美国这两大经济体之间将如何进行贸易摩擦，仍尚不明朗。作为他们研究的一部分，Tilton和Phillips探讨了特朗普政府可能会对中国政府采取的各种措施。他们认为，特朗普要么可能会采取“小”措施，要么可能会进行“大”动作。

“小”措施指的是，特朗普宣布中国为汇率操纵国，并对从中国进口的商品引入选择性的关税。

在竞选过程中，特朗普承诺称，将会让中国对其损及美国利益的不公平的贸易行为负责。

Tilton表示，短期内，特朗普最有可能的选项包括：宣布一个正式的流程，以确定中国是否在“操纵”人民币汇率。

德意志银行(Deutsche Bank)认为，事实上，鉴于特朗普决心兑现其在竞选期间的承诺，他可能最早在下周将中国列为汇率操纵国。

然而，在中国金融当局正在努力防止人民币大幅贬值的背景之下，将中国定义为“汇率操纵国”可能是毫无意义的举动。

因美元持续走强，过去12个月以来，人民币兑美元下跌约4.5%。中国央行周二(2月7日)公布的外汇储备数据显示，2017年1月份，中国外汇储备29982.04亿美元，较2016年12月末减少123.13亿美元，降幅为0.4%。这也是自2011年2月以来，中国外汇储备首次低于3万亿美元。

德意志银行(Deutsche Bank)亚太地区首席经济学家Michael Spencer认为，因为中国政府官员担心随之而来的金融市场的不稳定性，所以，排除了中国政府放任人民币汇率大幅波动的可能性。

此外，特朗普可能会启动贸易救济方案，即对美国国内那些受进口冲击的产品进行保护。这些产品包括钢铁、大型电器以及机械等。

Tilton表示，特朗普有权根据美国法律对进口的商品征收关税。2016年12月，特朗普过渡团队多次提议，对进口商品征收10%的关税。

与此同时，美银美林(Bank of America Merrill Lynch)的经济学家Helen Qiao认为，美国新一届政府发动贸易摩擦，主要是受美国国内就业问题的驱动，而不是受国际贸易逆差的影响。因此，她认为，特朗普发动贸易摩擦针对的具体行业目标是：金属和金属制品、化工、机械设备、汽车配件等行业。并且，她认为，特朗普将会采取措施保护美国国内的这些行业。



看一看下面的图表，就会明白，Helen Qiao的观点是有道理的。下面的这张图表显示，美国机械和汽车行业有大量的失业人数。这种情况在关键的摇摆州更为严重。



“大”动作指的是，特朗普将宣布对从中国进口的所有商品征收关税。但是，鉴于这一举动的严重后果。经济学家认为，特朗普将会使用这种方式向中国施压，以令中国政府及早做出让步。但并不会轻易将之付诸落实。

预计中国不会被打垮

Tilton称，如果美国采取单方面的行动，那么中国政策制定者可能会对此作出相应的回应。

中国政府并非别无选择。中国政府可以向从美国进口的商品征收关税以示报复，或者令美国企业在中国的业务变得更加难做。并且，中国是仅次于日本的第二大美国国债持有国，也可以通过卖掉1.05万亿美元国债的方式以惩罚特朗普。



但经济学家们普遍认为，国际贸易摩擦可能会令中美双方两败俱伤。高盛预计，美国政府提高11%的有效税率可能会拖累美国经济增长率下滑0.7%。摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，美国政府对从中国进口的商品征收5%的关税，可能会令中国GDP下滑0.1%。

Tilton表示，他希望世界上两个最大的经济体——中国和美国能够互相谅解，避免贸易摩擦。