香港人民币隔夜拆借利率暴跌77%,离岸人民币盘子缩小

2017-01-09 11:59:42 米末 2893 汇通网版权所有
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汇通网讯——1月9日,香港人民币隔夜拆借利率暴跌77%至14.05%。1月6日,该利率水平还高达61.33%。据路透1月6日报道,香港金融管理局称,日内100亿元人民币回购流动性安排的额度接近用尽。自2015年“8·11汇改”以来,央行收紧流向香港离岸市场的人民币头寸,香港离岸人民币资金池总量缩小。

周一(1月9日),香港人民币隔夜拆借利率(Hibor)暴跌77%至14.05%。上周五(1月6日),该利率水平还高达61.33%。

进入2017年以来,香港离岸人民币资金价格出现暴涨。1月6日,人民币隔夜Hibor暴涨2299.8个基点至61.33%,创2016年1月以来新高;同时,7天、14天和3个月期限利率均创历史新高。

HIBOR飙涨,意味着在离岸人民币流动性持续紧张、做空人民币的成本不断攀升,再加上美元走弱等因素的共同作用,一向被视为“市场风向标”的离岸人民币对美元汇率大幅飙升。

去年12月召开的中央经济工作会议提到,要在增强汇率弹性的同时,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。市场人士认为,这是针对一篮子货币基础上的基本稳定,而非针对美元。人民币不应该也没有必要跟随美元升值。预计今年人民币对美元汇率会出现小幅贬值,但在一篮子货币基础上保持基本稳定。而且,监管层针对外汇和资本流动的宏观审慎监管将持续发挥作用,有能力保持外汇市场基本稳定。
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离岸人民币盘子变小

据路透1月6日报道,香港金融管理局称,日内100亿元人民币回购流动性安排的额度接近用尽。

自2015年“8·11汇改”以来,央行收紧流向香港离岸市场的人民币头寸,香港离岸人民币资金池总量缩小。

据兴业证券固定收益分析师池光胜和唐跃分析,811汇改之后,香港离岸人民币存款从2015年8月的9790亿元一路下行至2016年11月的6276亿元,下行幅度高达35%。在该前提下,扣除企业和居民正常的备用资金,实际可以向外汇市场融出的“人民币外援资金”就显得非常稀缺,而且离岸市场人民币需求对央行的依赖程度也变得更高。

值得一提的是,香港金融管理局也意识到了离岸人民币市场的流动性问题。2016年10月,出于加强流动性及抵御冲击能力的考虑,香港金管局已宣布将一级流动性提供行的数目由7家增至9家,为各家提供20亿元人民币回购协议安排,即总额度由原140亿元提升至180亿元。

不过,一位不愿具名的券商宏观分析师表示,离岸人民币市场发育相对还不那么完善,由离岸汇率来引导在岸人民币汇率走势仅仅是短期现象,难以持续。而在岸人民币汇率的主导因素还在于央行的外汇政策,目前来看,央行的外汇政策态度并没有改变。

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