2016年中国经济最终“成绩单”将出炉，总体表现喜中带忧

汇通财经APP讯——未来几周，中国官方将依次公布的一系列重磅数据。市场分析人士认为，中国政府在过去的一段时间里，出台了大量的刺激计划。并且，中国国内掀起了基建热潮。这些均为此前一度境况不佳的“烟囱”产业(包括煤炭、钢铁建材等行业)注入了新的活力。预计即将公布的经济数据或显示出，中国强劲的经济增长势头将持续至2017年。



但是，中国政府通过加大财政支出的方式以实现其经济增长目标，可能仍会面临风险。因为美国侯任总统特朗普已将中国列为“汇率操纵国”，并宣称将对中国商品征收高额关税，与此同时，人民币进一步贬值的预期又为中国政府制造了棘手的难题。

中国政府将在2017年1月20日发布2016年第四季度及2016年全年的GDP报告。2016年前三个季度的GDP增速均为6.7%，正好处于中国政府设定的2016年GDP增速为6.5%——7%的目标范围内。

本周早些时候公布的中国12月PMI数据显示，2016年中国12月制造业和服务业双双扩张，经济回暖继续，第四季度中国经济表现好于前三季度。

尽管中国经济显示出企稳并改善的迹象，但是，在人民币兑美元持续贬值仍给经济稳定形势带来了一定的压力。中国政府在多大程度上维稳人民币汇率的努力，将会在1月7日即将公布的中国外汇储备数据中看到。路透调查显示，中国12月份的外汇储备可能由11月底的3.052万亿美元降至3万亿美元，录得自2011年4月份以来的最低水平。

2016年人民币兑美元下跌约6.5%，而市场预期人民币此后会进一步贬值，这反过来又强化了货币贬值压力。因此，最近几周，中国政府进一步加强对个人外汇购买及企业境外投资的监管，希望此举可以弥补资金投机性外流的漏洞。

预计2017年，中国政府将会采取更多的限制措施抑制资金外流。但是，若中国的外汇储备仍以较快的速度减少，并且资本外流的情况仍在持续的话，那么一些分析师则认为中国政策制定曾届时可能别无选择，只能令人民币“一次性”大幅贬值。

中国12月通胀数据和中国12月贸易帐将分别在1月10日和1月13日公布。中国第四季度GDP报告、中国12月固定资产投资报告、中国12月零售销售报告及中国12月规模以上工业产出报告将在1月20日公布。中国12月新增人民币贷款规模将在1月10日——1月15日期间不定时公布。

据汇通网此前报道，人民币走软提振11月份以人民币计价的中国出口。但是，分析师认为，12月份以美元计价的中国出口料同比下滑3.5%，而11月份为同比增长0.1%。而12月份以美元计价的中国进口则可能上涨2.4%，这一数据低于11月份的同比增长6.7%。

市场预计中国12月份贸易顺差为465亿美元，而11月份为446.1亿美元。中国对美国贸易顺差的不断扩大，引发了越来越多的市场关注。

与此同时，中国的通胀水平可能会在2017年继续回升，而CPI加速上涨的迹象，也会令中国政府收紧政策的可能性增加。而收紧政策，却可能会妨碍中国当前仍由信贷的快速增长而推动的经济增长。

因需求的强劲增长及建筑材料与煤炭价格的上涨，中国12月份PPI料同比上涨4.5%，可能录得自2011年11月份以来最快的增长速度。

中国12月份CPI料同比上涨2.3%，与11月份持平。尽管大宗商品价格的强劲反弹推高了工业利润，但是，似乎没有迹象表明，中国12月份CPI将被进一步推高。

分析师表示，中国政策制定者可能不会担忧当前的通胀水平，除非CPI上涨至3%以上。

另一大亮点是中国政府2016年投放多少资金以刺激经济增长。尽管有迹象表明，中国领导人担心长期由债务刺激推动经济增长的风险，但是，市场预计银行长期信贷规模仍将创新高。

中国12月份银行新增贷款规模可能扩大至7000亿元人民币(约合1017.3亿美元)，这一数据低于11月份的水平。

中国12月份人民币贷款料同比增长13.1%，而中国12月份M2货币供应量料增长11.5%。

中国12月规模以上工业产出和中国12月份零售销售可能分别增长6.1%和10.7%，而中国12月份固定资产投资可能维稳于8.3%。

中国12月份工业产出增长速度可能下降。因雾霾天气的影响，中国政府已经勒令中国北部地区的一些工厂停限产。此外，中国政府抑制楼市过热增长的一系列措施，已令新屋建设和房地产投资的增长速度放缓。

尽管2016年中国经济总体表现良好，但是，在房地产政策逐渐收紧、财政政策和货币政策的扩张速度可能放缓的背景之下，2017年中国经济内生动力是否能够有效对冲还存在不确定性，投资者需要警惕后期经济转头向下的风险。