登富特：中短线分歧巨大，黄金涨势难持续

汇通财经APP讯——周四，美国的ADP就业数据增幅为15.3万，低于市场17.5万的预期，与上个月21.6万的公布值更是相去甚远。该数据给今天晚间的非农就业数据蒙上了一层阴影。同时也表明经过连续攀升之后，美国的就业市场增速逐步放缓。虽然“小非农”的表现略逊于预期，但是初请失业金人数进一步下滑至23.5万人，也表明美国的就业市场基本上接近充分就业状态。美国的ADP数据疲软，给美元指数短线走势形成了进一步的打压。

美元指数日线图在均线系统的依托作用下延续了中期的客观涨势，美元指数冲高到103.80位置遇阻快速回调，限制了中期涨势的直接展开，美元指数在接下来运行过程中仍然会有反复。接下来仍然关注美元指数高位调整的力度和幅度，美元指数经过连续的调整之后仍然延续中期的强势。从小时图走势来看，美元指数延续了1月3日以来的下落局面，上一个交易日美元指数反弹到102.50遇阻延续了短线的创新低局面，当前美元指数围绕101.30位置有重新构筑次要节奏的迹象，日内美元指数仍有进一步向下空间。受到美元指数中期强势的推动，预计美元指数创出短线新低之后获支撑将会重新启动中期的上行。

上一个交易日美国的ADP就业数据的意外疲软，给国际金价提供了进一步的支撑。另外，土耳其继俄罗斯大使在境内被刺之后，再度爆发了恐怖袭击，这也对国际金价提供了进一步的支撑。

黄金日线图在均线系统的压制作用下保持了中期的客观跌势，从12月15日至今黄金一直延续了超跌反弹局面，当前的反弹动能略占优势，黄金近期仍有一定的反弹空间。受到1190-1195附近的阻力作用，预计黄金反弹遇阻将会重新跌向1122，甚至进一步创出中期下落的新低。从小时图走势来看，黄金1月3日以来的上行通道保持良好，上一个交易日金价在通道上沿遇阻回调，预计日内黄金回调到通道下沿1175附近获支撑延续短线的涨势。受到黄金中期跌势的影响，黄金短线上行幅度有限。短线支撑1170。

白银日线图也延续了12月20日以来的超跌反弹局面，虽然近期的反弹绝对力度稍大，但是与最近一轮的下跌相比明显较弱，这也限制了白银进一步反弹的空间，预计白银反弹遇阻将会进一步跌向15.10。从小时图走势来看，白银在均线系统的依托作用下保持了短线的客观涨势，上一个交易日白银进一步创出了短线上行的新高，但是其创新高的幅度受限制，表明经过连续的上行之后，白银短线上行的力度放缓，这也限制了短线进一步上行的幅度。短线支撑16.50。

黄金和白银中期创新低获支撑超跌反弹，当前反弹动能略占优势，预计日内以及接下来的时间仍有一定的反弹空间，反弹遇阻中期的弱势持续。

新年刚过，伊拉克、伊朗等产油国相继减产。沙特也履行了其减产承诺，从去年10月开始就已经逐步缩减原油产量。另外，美国原油库存数据由预期的减少180万桶实际减少了710万桶，该数据也给国际油价提供了一定的支撑。

原油日线图延续了中期的创新高节奏，原油从12月5日至今一直持续创出中期上行的新高，但是其上行的力度明显受限，表明经过连续的冲高之后原油上行动能减弱，不利于中期涨势的持续。从小时图走势来看，原油1月3日创出短线新高58.50遇阻快速下挫，当前原油在55.40-58.50范围内运行，受到短线创新高遇阻爆发了强劲的下落动能的影响，原油短线的动荡局面持续。短线支撑55.45，阻力58.50。

原油中期创新高力度放缓，短线创新高遇阻爆发了强劲的下落动能，在对短线高点形成突破之前原油主要以区间震荡为主，短线的动能大交替局面持续。

今年年初，中国外汇管理部门加大了对人民币的监控力度，同时受到中国旧历新年临近市场的资金面持续紧张的因素的影响，美元/人民币延续了1月3日以来的跌势，未来的下跌幅度还会进一步加大。不过，受到美元强势预期的影响，2017年人民币贬值的压力犹存。

美元/人民币突破了6.8490支撑，中期的涨跌阶段性结束。美元/人民币连续两个交易日每日波幅超过1000点的下落，也使美元/人民币未来很长时间内进一步创新高的难度加大。从小时图走势来看，美元/人民币经过连续两日的快速下跌之后，昨日在6.7820位置附近获支撑围绕下落低点缓慢调整，短线调整过程中的表现出明显的反复性强的特征，预计美元/人民币经过连续的调整短线的下落空间进一步展开。美元/人民币短线下落过程中的阻力在6.8975。

美元/人民币中期上行遇阻快速回调，近期仍有下落压力。从短线来看，美元/人民币围绕下落低点缓慢调整，经过连续的调整短线的跌势持续。

整体来看，美元指数回调，黄金和白银以及人民币出现了不同程度的上行，尤其是人民币的涨幅过大，未来一段时间贬值压力逐步缓解。黄金和白银虽然短线也有反弹，受到中期弱势的影响，短线反弹遇阻跌势持续。

登富特 高级分析师 李云