美联储决议前美股再创新高，后市能否延续牛市？

汇通财经APP讯——受油价上涨以及美联储加息靴子即将落地的影响，周二(12月13日)美股延续涨势，三大股指再次齐创新高，道指离2万点大关仅差不到90点。目前市场情绪普遍乐观，但有分析师警告称，考虑到股市估值过高、美联储可能跑步加息、投资者集中涌向美股等风险因素，市场参与者还需谨慎。



截止周二收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨114.78点，收于19911.21点，涨幅为0.58%。标普500指数上涨14.76点，收于2271.72点，涨幅为0.65%；纳斯达克综合指数上涨51.29点，收于5463.83点，涨幅为0.95%。

周二能源股追随油价上涨，科技股在科技大佬与特朗普会面前反弹。目前市场静待北京时间周四(12月15日)03:00的美联储决议，等待加息靴子落地，同时着重关注此次决议给出的前瞻指引。

道指能否突破两万点大关？

道指自11月8日美国大选以来已经累积上涨约9%，主要受到当选总统特朗普将减少税收和监管以及刺激经济的预期推动。



Commonwealth Financial Network的首席投资官麦克米兰(Brad McMillan)表示，唯一能阻止股市强劲反弹的是市场情绪发生巨大变化。但这看起来不太可能发生，因考虑到经济数据持续好于预期。

他补充说，目前市场普遍预期明年特朗普将实施税收改革，得益于更低的税率，企业收益可能远好于预期。股市估值可能低于预期，从而给市场收益留出更多空间。

U.S. Bank Wealth Management首席股市策略师桑德芬(Terry Sandven)称，投资者感到鼓舞，因预期特朗普和共和党控制的国会将采取支持经济增长的政策，预期通胀将温和上升，楼市仍然稳定，薪资持续坚挺。

他补充说，在股市近期上涨后，一些投资者担心股市估值。根据路透数据，标普500指数成份股企业基于未来12个月盈利预期的市盈率为17.7倍，高于10年中值14.7倍。

桑德芬认为，目前股市估值处于高位，大家知道这轮股市涨势将难以维继，除非企业保持盈利增长。

微软联合创始人比尔·盖茨近日表示，现在的股票肯定是贵了。股市上涨的原因是受到利率环境的影响。当利率等方面回到正常水平时，市场就会出现很大的调整了。

盖茨指出，市场整体定价已经反映了美联储将逐步加息的前景，并补充称其预计如果“美联储以人们始料未及的方式加息”，那么股市就将遭遇卖盘。

2016年剩余时间内标普500指数能暴涨近4%？

2016年仅剩下13个交易日，美国投资银行派杰(Piper Jaffray)的资深技术分析师约翰逊(Craig Johnson)预计，标普500指数年底前还将上涨3.6%，以2350点的纪录高位迎接新的一年。

约翰逊表示，自一年前设定这一目标后，起初股市表现令人失望，今年1月、2月遭遇大幅抛售，当时市场普遍看空，不得不下调美股预期。

他承认目前预计美股年前还能上涨近4%可能会被认为过于乐观，但毕竟，自1928年以来，有4年标普500指数在12月份上涨了6.5%甚至更多。

不过约翰逊仍坚持其预期。他近期在一份报告中表示，广泛的市场参与是股市上行的基础力量，在此支撑下，股市将维持上涨势头。

BK资产管理公司的策略师施洛斯贝格(Boris Schlossberg)表示，美联储本周加息可能会支撑约翰逊的这一预期。

他表示，尽管此次美联储将会加息，但给出的前瞻指引可能会比较鸽派，这无疑是给股市助燃。此外，一些其他利好也将刺激股市上扬，例如投资组合经理增持股票等。

不过即使约翰逊的预期落空也不足为奇，他也曾预计标普500指数2015年的起点将是2350点，但2015年夏季则下调预期值至2135点，年底收于2044点。这一案例表明约翰逊仍过于乐观。

投资者集中涌向美股，谨防“陷阱”！

美股股市屡创历史新高，美国最近经济增长速度超过其它的国际竞争对手，同时美元变得越来越强劲。美国股市在过去5年里表现好于英国、日本、欧盟及新兴市场。最新的共同基金数据显示投资者正在从全球基金中撤出资金，投入到美国股市。

分析指出，美国股市最近优越的表现不是近期历史上的第一次，也不会是最后一次。但硬数分析表明，一般来说，将投资集中在一个市场，提高了投资的风险，降低了回报。

金融信息公司MSCI提供的股票市场数据表明，在过去半个世纪中，可以追求的最好的战略之一就是在美国、欧洲、英国和日本平均投资，并注意保持每个25%的配置。

自1970年以来，这一战略的总体回报率比仅投资美国市场的回报率高12%左右，这意味着跟随这种战略的投资者将比其他投资者富12%，即使包括美国股市这几年强劲的涨势。

假设美国总统选举结果以某种方式降低美国(或其他市场)的股本风险，这是毫无意义的。强劲的美元是美国出口商的逆风，同时利好海外竞争对手。墨西哥比索自选举以来下跌了大约10%，对墨西哥的出口商是个好消息。

如果投资者同时布局美国、国际和新兴市场股票投资组合，历史和数据都表明投资者应该坚持这种策略。

欧股近期涨势也喜人，投资者可考虑适当增持

近期美国股市屡创新高，但并非只有美股呈现出这种走势—欧洲股市也同样一直都在走高。

泛欧斯托克600指数上周创下了11个月以来的最高收盘点位，达355.38点。而在欧洲各国股市中，德国DAX 30指数突破了1.1万点大关，创下年内新高。

MKM Partners的首席市场技术分析师科林斯基(Jonathan Krinsky)表示，这是一种令人印象深刻的爆发，200日均线开始倾向于上行。虽然现在就说欧洲股市的表现将超越美国股市还为时过早，但从绝对基础上来看，欧洲市场看起来比美国更有前途。银行股以及原油和天然气类股走高，对欧洲股市形成了支撑。

奥本海默的技术分析师瓦尔德(Ari Wald)在一份研究报告中指出，欧洲股市的爆发是受上周原油价格上涨的推动。他认为，这确认了一件事情，那就是尽管投资者在2016年大多数时间里都仅仅只是重点关注美国股市，但现在全球宽度应该会变大了。

伦敦财富管理公司Coutts称，就欧洲股市而言，“从周期性调整后市盈率来看，股票仍旧不贵”。报告指出，美银美林在最近公布的基金经理人调查报告中称，全球投资者目前对欧洲股市持有温和的“增持”立场。仍旧看多欧洲股市。估值仍是讨人喜欢的，盈利增长前景也颇具吸引力。