齐朝泓：OPEC减产背后一连串深水炸弹，原油多头还能否高枕无忧？

汇通财经APP讯——曾经OPEC集团内部、OPEC与非OPEC的产油大国例如俄罗斯为石油限产闹得不可开交，互打“口水仗”，市场一直对OPEC能否达成限产协议存疑。如今，不止OPEC已于上月底达成8年来首次减产协议，非OPEC与OPEC国家甚至也达成“旷世和解”，加入到了减产的阵营之中，轰轰烈烈的“石油市场份额战”终于平息。此时此刻，原油多头们欢欣鼓舞！不过别高兴太早，分析认为OPEC减产协议达成后，接下来原油市场供需平衡依旧面临一连串“深水炸弹”。



油价刷新记录54.51美元爆表


周一(12.12)亚盘，国际原油价格大涨超过5[%]，美油突破了54美元，因上周六(12.10)OPEC与非OPEC国家达成2001年来首次协议，将协同减产以缓解全球供应过剩。在此前的两年多里，低油价让许多国家财政入不敷出，并加深了一些国家的动荡局面。


自从OPEC此前宣布八年来首次减产以来，油价已经攀升超过15[%]，本周曾升逾每桶55美元，相比今年1月触及的低点上涨超过一倍。



OPEC减产规模习惯性“打六折”


高盛对于OPEC减产协议并不太看好，称尽管OPEC成员国是否会遵守减产协议仍不得而知，但从往次OPEC的表现就可看出些端倪。


OPEC自1982年以来达成17次减产协议，但其实际的减产幅度却只有协议规定的60[%]，高盛预计OPEC在本次减产协议下的产油量将达3300万桶/日，而非商定的3250万桶/日。这是一次短期减产，瞄准的是过量库存而非高油价，这反而可能导致美国和其他国家产量出现剧烈反应。



美国：你们敢减我就敢补


近年来美国页岩油开采成本已经大幅减少。根据咨询公司RystadEnergy的数据，目前全巴肯盆地页岩油井口生产平均成本已经从2013年的67美元/桶降至2016年的29美元/桶，三年内成本大幅减少55[%]。伍德麦肯锡(WoodMackenzie)也表示，技术的进步会进一步降低其收支平衡点。




对于大多数OPEC成员国而言，因油价下跌而导致的收入下降也许是暂时的，但市场份额的丧失则可能是长期且不可承受的。减产则极有可能帮助美国的页岩油产业复苏，这并不符合沙特的长期利益。



俄罗斯：我们是打脸专业户


虽然，周三俄罗斯同意加入限产，但其一贯的态度令人难以信服。最新的例子是，俄罗斯能源部长Novak在11月24日表态：“俄罗斯冻结产量等同于2017年计划减产20万~30万桶/天。”实际情况则是俄罗斯原油产量持续创下自苏联解体后的记录高位，10月产量增至1130万桶/天。


外媒分析称，该国有稳定的利润和大量的待采资源，未来5年俄罗斯原油产量都会缓慢提高。此外，分析师认为减产对俄罗斯来说很困难，很多石油都产自寒冷地区的钻井，必须维持石油输出。


伊朗：我就是我不一样的烟火


此前减产协议之所以迟迟不能达成，有个原因就是沙特不愿对政治上分歧的伊朗作出让步，后者不但不愿意减产，反而要求增产。


总而言之，减产协议只是万里长征第一步，产油国能否最终突破“穷途末路”咱们还要骑驴看唱本。


美原油技术面分析：


上周五最低下探49.6附近后反抽至51一线，跌势并未得到延续，同时还有多头消息面，油价维持震荡上行的走势。本周一早间原油高开，瞬间冲高到54.51美元。四小时图上看，布林带收口走平，K线位于布林带中轨维新，KDJ随机指标聚拢向上，值得注意的是布林带三轨走平伴随着KDJ超买压力。明面上减产已成定局，原油顺势上涨这也是毫无疑问的，但多头并不会持续太久，日内重点关注上方55美元压力位。目前多头强势，稳健操作上以回落做多为主，短期来看原油还将持续震荡上行态势。


美油操作建议：


建议回落53美元附近多，损0.3美元，目标54.5附近，破位看55美元附近


建议55美元空，损0.3美元，目标54.5美元附近，破位看54美元附近


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