高飞
在今年6月英国脱欧公投、11月特朗普赢得大选后，全球市场正面临第三座冰山——意大利宪法改革公投。
作为欧洲第四大经济体，意大利经济发展停滞，其国内银行坏账高达3600亿欧元。
这些借贷机构急需投资，但是公投结果对改革的否定将会导致意大利银行业面临崩溃，进而波及欧洲大陆，2009年时的欧元区危机将有可能卷土重来。
意大利宪法改革
年轻的意大利总统伦齐希望通过改革来收缩限制参议院的权力，目前意大利参众两院之间的权力对等。现年41岁的意大利总理伦齐还希望，这次改革能从国内20个地方政府手中扳回更多权力。
伦齐的支持者认为，此次公投将使过去的立法更加宽松。宪政改革的目标在于：增加政治上的稳定性，提高投资者信心，提振国内萧条的经济。意大利国内失业率已超过12%，年轻人的失业率飙升至40%。意大利将于本周日（12月4日）进行宪法改革公投，其结果将于此后几日公布。
意大利政府批评者的意见
批评者抱怨伦齐的改革计划将会使其所在的中左派政党意大利民主党掌握更多权力，保证该党成为多数党，淡化了参议院目前的失职。
意大利宪法制定于二战之后，以其复杂的权力制衡体系来保证意大利不会再出现一个墨索里尼。但自1945年以后意大利曾拥有多达60个政府。虽然在1993年之前，天主教民主党曾是该国近乎唯一的执政党，但是平均每个总理的任期却不到一年。而能够长期在任的前总理贝卢斯科尼，在该国的政治生态下却更像是一只怪兽。
反对意大利现任总理伦齐的的政治势力强大。其中有两个反对党，右翼政党北方联盟（Northern League）和前电视喜剧明星贝佩·格里洛领导的反建制的“五星运动”，都正在为否决公投开展政治活动，除此以外还有一大批规模较小的反对党。
国内地区差异
由于历史背景和现实环境的差异，意大利一直面临着国内各地区经济发展严重不平衡的状况。该国北部临近法国、瑞士、奥地利等国的地带是其经济核心区，也是欧盟内部经济最为发达的地区之一。但首都罗马以南的七个大区，也就是传统意义上的“南意大利”(il Mezzogiorno)则远远落后。南方土地面积占全国40%，人口占36%，而GDP总量只占20%。
意大利南部地区（红色部分）
意大利国内20个行政区
| 政区（大区） | 首府 | 面积 |
| 1 阿布鲁佐（Abruzzo） | 拉奎拉（L'Aquila） | 10,794 km2 |
| 2 瓦莱达奥斯塔（Valle d'Aosta） | 奥斯塔（Aosta） | 3,263 km2 |
| 3 普利亚（Puglia） | 巴里（Bari） | 19,366 km2 |
| 4 巴斯利卡塔（Basilicata） | 波坦察（Potenza） | 9,995 km2 |
| 5 卡拉布里亚（Calabria） | 卡坦扎罗（Catanzaro） | 15,081 km2 |
| 6 坎帕尼亚（Campania） | 拿坡里（Napoli） | 13,590 km2 |
| 7 艾米利亚-罗马涅（Emilia-Romagna） | 博罗尼亚（Bologna） | 22,123 km2 |
| 8 弗留利-威尼斯朱利亚（Friuli-Venezia Giulia） | 的里雅斯特（Trieste） | 7,856 km2 |
| 9 拉齐奥（Lazio） | 罗马（Roma） | 17,208 km2 |
| 10 利古利亚（Liguria） | 热那亚（Genova） | 5,420 km2 |
| 11 伦巴第（Lombardia） | 米兰（Milano） | 23,863 km2 |
| 12 马尔凯（Marche） | 安科纳（Ancona） | 9,694 km2 |
| 13 莫利塞（Molise） | 坎波巴索（Campobasso） | 4,438 km2 |
| 14 皮埃蒙特（Piemonte） | 都灵（Torino） | 25,399 km2 |
| 15 萨丁（Sardegna） | 卡利亚里（Cagliari） | 24,090 km2 |
| 16 西西里（Sicilia） | 巴勒莫（Palermo） | 25,708 km2 |
| 17 特伦蒂诺-上阿迪杰（Trentino-Alto Adige） | 特伦托（Trento） | 13,607 km2 |
| 18 托斯卡纳（Toscana） | 佛罗伦萨（Firenze） | 22,990 km2 |
| 19 翁布里亚（Umbria） | 佩鲁贾（Perugia） | 8,456 km2 |
| 20 威尼托（Veneto） | 威尼斯（Venezia） | 18,391 km2 |
而意大利国内各地区民众对于宪法公投的支持状况也不尽相同。伦齐所出身的中部托斯卡纳大区对宪法改革有相对最高的支持率，而在前总理贝卢斯科尼势力强大的北部，和在落后的南部地区，民众的宪法改革的反对呼声显然就更强。
此外，公投投票其恰逢意大利的雨季，糟糕的天气状况可能影响选民出门投票的意愿，这也会对公投结果造成潜在影响。
意大利银行危机
因经济停滞和多家机构面临严重的贷款欺诈，日益肿胀的银行系统的盈利能力受损，意大利国内银行的坏账高达3600亿欧元，而其股东权益仅有2250亿欧元。意大利连续几届监管层和政府都对此束手无策。
意大利有8家银行正处于压力的不同阶段：意大利国内资产规模第三大银行，西耶那银行（Monte dei Paschi di Siena）；中等规模的维琴察大众银行（Popolare di Vicenza），威尼托银行（Veneto Banca）和卡里奇银行（Carige Banca）；以及四家去年受救助的小型银行：伊特鲁里亚银行(Banca Etruria)、CariChieti银行、马尔凯银行(Banca delle Marche)及CariFerrara银行。FX678曾有报道，意大利公投若失败，欧洲银行业危机或全面爆发。
这种情况正在被欧洲内外的金融从业者和政策制定者所密切关注，他们担心意大利银行的大规模停业将会引发欧元区银行业的动荡。
围绕该国能否通过如此重要的宪法改革的不确定性，使意大利股市在今年暴跌20%。意大利银行从2016年年初以来市值蒸发一半。
宪改公投结果
大多数民调显示，意大利宪法改革在公投中将不会被通过。伦齐曾把公投结果和自身利益联系在一起，虽然有人说这并不明智，但他表示一旦公投否决宪改，他将会辞去总理职位。而公投失败很有可能立刻导致意大利进行总理选举。
这场公投基本上是对亲欧盟的伦齐政府的投票，以及政商精英是否已经脱离普通人的投票。
在过去，“五星运动”的领导人曾呼吁进行投票，来决定意大利是否留在欧元区，并重新考虑意大利在欧盟的角色。
五星运动领导人贝佩·格里洛
凯投宏观（Capital Economics）经济学家John Higgins称，过早的选举可能会导致“五星运动”在意大利下议院获得多数席位，使就意大利是否留在欧元区进行公投更有可能出现。
对欧洲的影响
分析师们担心，意大利银行业危机会传遍欧洲。西班牙的大众银行（Banco Popular），葡萄牙储蓄总行（Caixa Geral de Depósitos），甚至德意志银行都有可能因否决的投票结果而受到打击。
城市指数研究主管Kathleen Brooks称，“由于全球银行系统间错综复杂的关系，类似德意志银行的欧洲其他银行的脆弱，意大利银行业一旦崩溃将会导致全球金融股票承受巨大的压力。”
在未来几年，奥地利，法国，荷兰，和德国都将进行总统大选或议会选举，西班牙也有可能进行加泰罗尼亚地区独立的公投。
所有这些地区的国家主义者和民粹运动日益增多，由于经济增长疲软，其中很多人对全球化，欧元以及欧盟强烈不满。
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