君素墨
背景：OPEC达成减产协议，油价及美国石油企业股价大涨
为了遏制美国页岩油生产商和其他高成本产油国发展势头，夺取市场份额，OPEC于2年半前打响价格战第一枪。然而伤敌一千自损八百，在这场价格战中，许多OPEC成员国同样遍体鳞伤。据汇金网报道，周三OPEC达成8年来首份减产协议，决定将产量削减约120万桶/日。
这较之于此前OPEC采取的自由生产尽可能夺取市场份额的策略出现明显逆转，周三美国WTI原油和伦敦布伦特原油双双大涨逾8%，美股石油板块市值大幅膨胀超过800亿美元，超过肯尼亚和克罗地亚一年总经济产出。此外，周三美国标普500指数表现最佳的18只股票均是能源企业股票。
分析
(1)OPEC减产提振油价，美国页岩油生产商现金流改善，将率先增产
据汇金网援引彭博社报道，Newfield Exploration总裁兼首席执行官Lee Boothby称，OPEC削减产量声明短期必定带来积极影响，随着价格曲线上扬，且市场对于未来价格更有信心，石油企业现金流将增长，从而能够增加生产活动。
下图白色为WTI原油价格走势，黄色为美国帕米亚盆地(Permian Basin)油井数
西德克萨斯的帕米亚盆地是美国储量最丰富的油田，从上图可以看出，帕米亚盆地石油钻井数随油价的变化而变化，截至11月25日，该地区共有228口油井。
Macro Risk Advisors首席能源策略师Chris Kettenmann表示，OPEC减产协议将对全球原油供应产生长远影响，且将刺激油价上涨，这一效应至少能持续到2017年上半年。第一个对高油价作出反应扩大勘探生产的将是美国页岩油生产商，尤其是德克萨斯州帕米亚盆地和新墨西哥地区的生产商，这两个地区石油储量丰富，将领先于美国其他地区走出石油行业低迷状态。
(2)看好石油行业前景，石油企业股票彪涨
周三表现最佳的几只美股也是在2014年油价暴跌中受创最深的股票。其中加州资源(California Resources Corp)和绿洲石油(Oasis Petroleum Inc)领涨，涨幅均超过25%，大陆能源(Continental Resources Inc)飙涨近25%。大陆能源首席执行官Harold Hamm早在2014年就预期，OPEC会先于美国页岩油生产商分崩离析。
周三标普500能源板块指数升至自2015年7月以来最高水平，主要领涨股票包括戴文能源(Devon Energy)、马拉松石油(Marathon Oil )和墨菲石油(Murphy Oil )。近海钻探商越洋钻探(Transocean)大涨18%、能源行业服务商哈里伯顿(Halliburton)股价攀升13%，录得自2009年来最大涨幅。
下表是周三标普500指数成分股中表现最好的5只股票
| 公司名及代码 | 股价(单位：美元) | 涨幅 |
| 马拉松石油(MRO) | 18.06 | 20.80% |
| 越洋钻探(RIG) | 12.9 | 17.06% |
| 新田勘探(NFX) | 45.22 | 15.65% |
| 墨菲石油(MUR) | 33.91 | 15.26% |
| 阿纳达科(APC) | 69.15 | 14.94% |
由15只成分股组成的费城石油服务股指数(Philadelphia Oil Services Index)录得逾8年最大涨幅。石油服务承包商提供产品大到价值7亿美元的浮船式钻井平台、小到用于防范油井爆炸的齿轮上的一只螺栓应有尽有，是过去两年的低迷期中受创最深的，该行业全球裁员人数超过35万人。据海恩斯和布恩律师事务所(Haynes & Boone LLP)数据，在这段时间里，光北美地区就有超过100家石油服务公司破产。
随着OPEC减产协议达成，油价上涨，石油行业将迎来新局面。
机构观点
石油研究公司Infill Thinking创始人Joseph Triepke：假设OPEC切实执行减产协议，2017年美国页岩油产量必定会恢复。美国石油行业将迎来改善，但是帕米亚盆地产油商收益最多，预期如果减产协议得以持续，明年该地区将增加150口油井，增幅高达65%。
这将使得帕米亚盆地钻井数录得自2015年初以来最高水平，平台运营商及其他石油服务商数量增至7年来最高水平。从中可以一窥OPEC减产给产油商带来的积极影响。
Stephens油田服务分析师Matt Marietta：尽管OPEC减产利好石油行业，投资者在择股时需避开大幅反弹的股票，Stephens坚持认为原油市场结构性过剩局面不过那么快迎来改善，市场再平衡仍需更多时间。计算表明即便美国生产商没有加大生产力度，2017年供需失衡状况还将持续。
页岩油商卷土重来或令OPEC减产前功尽弃
全球原油过剩严重，油价持续在低位徘徊，许多OPEC成员国经济高度依赖原油出口，减产协议“千呼万唤始出来”也说明OPEC主要成员国已经到了不得不放下地缘争端，共同出手稳定市场提振经济的地步。
OPEC减产鼓舞投资者情绪，但全球原油库存高企，汇金网此前报道指出，即便OPEC减产120万桶/日，当前需求水平下过剩库存也无法迅速被消化，而美国页岩油生产商追逐高油价增产或雪上加霜，令OPEC前功尽弃。
花旗Eric Lee和Ed Morse等分析师指出，在页岩油生产反弹之际，OPEC需遏止搭减产配额便车的情况；财政压力大到产油国不得不达成共识，这是8年来OPEC首次达成减产协议，但是挑战还没有结束。
名词解释
页岩油：是指以页岩为主的页岩层系中所含的石油资源。其中包括泥页岩孔隙和裂缝中的石油，也包括泥页岩层系中的致密碳酸岩或碎屑岩邻层和夹层中的石油资源。通常有效的开发方式为水平井和分段压裂技术。
沪公网安备 31010702001056号;){kind=link}