五大要点详解，美联储11月决议会发出什么信号

汇通财经APP讯——在距离美国总统大选仅剩一周的时间，美联储在周三的货币政策决议上可能会维持利率不变，并暗示将在12月升息。由于本次决议并没有耶伦新闻发布会，且不会公布新的经济预期，透露的线索可能比较有限。



关于本次决议，华尔街日报指出，以下是五个值得关注的要点：

1. 是否会提及12月加息的可能性

美联储官员在2015年10月会议后的政策声明中暗示“在下次会议”上可能适宜加息，结果去年12月份就加息了25个基点。这一次市场是否应该期待类似的信号？


(联邦基金利率)

答案是不。一些美联储官员已经对暗示在某一天可能采取行动的做法非常谨慎，这种做法有时被称为“基于日历的指引”，这些官员认为，他们没有必要在每次会议前放信号弹。

此外，市场今年对美联储将于12月加息的预期远高于去年12月份，这意味着似乎没有必要发出新的强烈信号。

2. 加息理由更充分了吗？

即使美联储会释放信号，也可能比之前的表述微妙得多。美联储官员9月份称加息的理由“有所增强”，但他们希望“暂时”按兵不动，等待经济向好的“进一步证据”出现后再采取行动。如果美联储官员的看法有任何调整，都可能体现在对上述表态的微调中。

3. 美联储官员如何看待经济状况？

若美联储的经济评估改善，也可以传递出官员对12月加息看法的微妙信号。美联储官员9月份曾表示，劳动力市场继续走强，经济增长较上半年加快。10月份以来公布的数据进一步证实了这种趋势。



4. 美联储经济预期面临的风险有多大？

2015年12月加息时，美联储在声明中称，其经济预期面临的风险是平衡的，意味着经济低于预期的可能性不比高于预期的可能性大。美联储官员在2015年10月会议上维持利率不变，并在声明中称经济预期面临的风险接近平衡。

如果美联储周三发表的声明重复“接近平衡”这一措辞，可能意味着美联储再次接近加息。

美联储官员9月份表示，经济预期的短期风险似乎“大致平衡”。今年早些时候，当美联储官员对海外市场动荡感到担忧时，声明中完全摒弃了风险平衡的措辞。如果美联储再次使用这一措辞，则意味着美联储官员对海外形势发展的担忧不再那么严重。

5. 投票比例

美联储9月份以7比3的投票结果维持利率在0.25%-0.5%不变。三名持不同意见的人——克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)、堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)和波士顿联储主席长罗森格伦(Eric Rosengren)均主张将联邦基金利率提高25个基点。

不要指望这次还会出现类似的投票结果。罗森格伦已表示，他对等到12月再加息没有意见，因为这样可以避免在美国总统大选可能引发市场动荡的时候贸然行动，另一些美联储官员也对美国大选引发市场动荡怀有同样的顾虑。