中国年末需求改善落空预期较大，铜价结束多日连涨势头

汇通财经APP讯——

周三（11月2日），国内外铜价双双出现大幅回落。沪铜主力1701合约收低0.41%于38580元/吨，日线4连涨的势头遭到终结；欧洲时段，LME三个月期铜交投于4875.50美元/吨附近，日内跌幅将近0.8%。

LME三个月期铜分时图

沪铜1701合约分时图

欧洲最大的铜冶炼商--Aurubis的执行董事会主席Juergen Schachler表示，预计2017年铜精矿加工费（TC/RCs）料从今年的约每吨97美元涨至每吨105-110美元。

Schachler表示：“2017年铜精矿供应料超于需求约30万吨，而相对于2200-2300万吨的铜产量来讲，这是非常平衡的。”

Aurubis还将2017年对其客户的阴极铜升水调降至每吨86美元，较2016年的每吨92美元下滑6.5%。

中国铜加工与压延环节扩张在即，需求改善预期笼罩市场，中、下游库存重建仍在延续，但这种建立在预期之下的需求提振基础似乎并不牢固。

从终端需求来看，电源与电网投资转弱迹象明显，前期大量投资的透支、地方政府与民间投资跟进的迟缓，年底电力投资增速下行的压力恐有增无减。国内房地产调控初见成效，由地产带动的铜需求也面临一定的回调压力。制造业投资依然处于下行周期，当前部分原材料价格的疯狂上涨将对下游制造业企业形成较大的减利影响。

总体上看，铜终端需求下行风险依然不减，年末需求改善预期落空的概率较大。

现货方面，今上海现货1#电解铜报价在38920-39120元/吨，涨260元/吨，升水80-170元/吨。持货商拉高升水报价，贸易商询价积极，吸收性价比高的平水铜，下游不认可高价，未见明显入市增加迹象，低价货源成交较好。

技术面上，沪铜和伦铜日线上均呈现乌云盖顶形态。沪铜1701合约KD指标未能站稳超买区勾头回落，60移动均线尚未拐头向上；15分钟周期上，4浪调整行情得以展开，下方支撑看到38420附近。

LME三个月期铜日线价格在触及布林带上轨后即拐头向下，KD指标下拐，但尚处于超买区；1小时周期上，铜价跌破上行趋势线调整行情正展开，近期支撑看到末升低4850附近。

北京时间15:55，LME三个月期铜报4879元/吨。