年度撕逼(美国大选)高潮将至 你要的最全金融市场分析在这

汇通财经APP讯——
现代美国史上最为荒谬的一次总统大选终于要走到尾声了。本次美国总统大选的投票日是设定在美国时间的11月8日(周二)，算起来只有不到1周的时间了。现在全球金融市场所下的注还是和以前一样，他们依旧预计民主党人希拉里将会入主白宫，而国会将会由共和党人操控。但是，10月惊喜连连，或许，11月8日并不会按照金融市场所设想的剧本一样走。

投行Evercore ISI的分析师在10月30日的一份报告中表示“重启对希拉里‘邮件门’的调查并不会影响总统大选的基本走势。”到时如果特朗普入主白宫或者民主党横扫国会席位，那将会是最大惊喜。不管出现哪种结果，投资者为了避险目的都会蜂拥至避险资产——政府债券，美元，日元等，同时逃离股市和新兴市场。情况就是6月英国脱欧公投结果出来之时一样。除此之外，两位候选人都的施政方针里面都提到了增加开支和减少税收，这对于股市是利好，但对于固定收益资产则是利空。

以下是金融市场可能的赢家和输家，当然，最关键的决定因素还是竞选的结果。不过，小编要提醒一点，投资者对于竞选结果的最初反应并不一定会持久。

举个例子，下图是1952年以来竞选结果对于标普500的影响。其中红色为竞选结果出炉一周之后的标普变化幅度，蓝色则为90天之后的变化幅度。可以看出，在约翰逊(1964)和奥巴马(2012)当选总统的时候，标普500都出现了先跌后涨的情况，而里根当选的时候则相反。有趣的是在奥巴马2008第一次当选总统的时候，标普先出现了大跌，而后……跌得更猛了。不过这也有可以是因为金融危机的影响。


股市

如果希拉里获胜：

“市场已经认定希拉里会赢得选举了”新加坡 CMC Markets的分析师Margaret Yang表示，“所以如果她赢了，股市的上涨是有限的。”

如果她当选，最大输家应该会是金融和制药公司。

“如果民主党占据了国会，那么银行业将会面临一场灾难”摩根史丹利在一份报告中表示，并且提到更加严格的规定和税收可能损害到高盛，摩根大通等公司的利益。

如果希拉里当选，制药和生物股“可能会由于药品价格限制而大受打击。”贝莱德在一份报告中提到。花旗银行在9月的时候将欧洲健康医疗行业的股票的评级下调，给出的原因正是与大选相关的风险。由于希拉里今年在大多数时间领先，所以制药公司诺和诺德和瑞士罗氏跑输大盘。它们的股价只有在希拉里民调支持率下滑的时候才会上升。

下图中，白线为诺和诺德股价，蓝线为希拉里的支持率领先特朗普的点数。



由于希拉里支持奥巴马医疗法案，所以她的当选对于医院运营者是一个好消息。

希拉里计划减少对于化石燃料的依赖将会刺激可替代能源产商。摩根史丹利表示如果希拉里入主白宫，将看好Sunru和 NextEra等清洁能源公司。投行Evercore在报告中还加上了通用电气，特斯拉，太阳城等公司。

如果特朗普获胜

“现在美股的估值相当的高，如果特朗普当选，必定会引发大规模的抛售。” CMC’s的Yang表示。他当选绝对是实打实的“黑天鹅事件”，对于市场的暴击将不亚于英国脱欧公投。当时标普在两天内下跌超过5.3%，世界上其他的股市，特别是欧洲，跌得更惨。投资者会涌入日元等资产来寻求避险。“这对于日本的出口商可不是什么好消息” Yang表示道。

由于特朗普对于一些附带权益的规则相当不满，因此如果特朗普当选，遭殃的将会是骏利资本和Waddell & Reed等金融公司。附带权益是指风险投资基金经理从基金的投资利润中分得的部分。

特朗普施政目标的不确定性让他的当选对于某些特定行业的影响变得不可捉摸。贝莱德的分析师将两位候选人的民调数据和美股板块的表现进行了对比，得出一个结果：对于制药，保险以及银行等行业来说，特朗普当选要好于希拉里当选。

下图为各个板块表现与希拉里(红)、特朗普(蓝)民调数据之间的修正关系。在零以上代表该候选人当选有利于该板块。可以看出，有7个板块将会受益于希拉里的当选，另外三个则受益于特朗普。



由于特朗普在政府开支上更为热衷，因此与民用工程以及基建相关的公司将会受益，包括卡特皮勒和英格索兰等。另外，瑞士信贷表示军事承包商也将受益。

债券

如果希拉里获胜：

债市的抛售将会被触发，风险资产则会变成香饽饽。美银美林的分析师如此表示。另外还会有一些连锁反应：由于美债是全球债券的基准，美债的抛售会使其价格下跌，收益率升高(二者一般呈相反走势)，进而全球的债券收益率将相应地被拉升，全球的个人或者公司的借贷成本将会上升。

自7月底以来希拉里对特朗普一路领先，美国10年期国债的收益率上升了36个基点。

不过，在长期来看，希拉里当选对于收益率的影响并不大，因为她的财政刺激相对的小，特别是与特朗普的大幅减税和基建支出对比。

如果特朗普获胜：

在6月英国脱欧公投之后的两个礼拜内，美国10年期国债收益率下降了39个基点，直到9月才恢复到脱欧前水平。这说明许多投资者涌向国债，推高价格，拉低收益率。法国农业信贷银行(Credit Agricole SA)预计特朗普的当选会让10年期国债下降超过10个基点。

下图为今年4月以来美债收益率，一般希拉里领先，收益率则上升。



在一切落定之后，特朗普的减税计划和基建支出将会令债券回升，特别是在共和学执掌国会众参两院的情况下。财政的刺激让与通胀相关的债券受益。

另外，特朗普对于化石燃料的支持会重振能源业的债券，特别是那些垃圾债券。

外汇

希拉里如果获胜：

美元兑其他发达市场货币将会升值，因为在这样的情况下，市场将会认为美联储在12月会议上加息的可能性会有所增加。位于伦敦的凯投宏观表示道。美银美林则认为如果美元要上涨，不仅需要希拉里入主白宫，还需要民主党掌控国会。

新兴市场的货币大多数都已经按照希拉里获胜的情况出现变化，所以如果希拉里真的赢了，应该不会现有太大变动或者仅有小幅上涨。当然，俄罗斯卢布除外。法国兴业银行在报告中表示。如今，彭博巴克莱新兴市场货币指数自今年1月21日的历史低位已经上涨了超过17%。

兴业银行认为墨西哥比索在希拉里获胜的情况下获益将会多于其他的新兴市场货币。在本次的竞选中，比索的走势已经成了双方局势的晴雨表。由于特朗普在竞选过程中多次地表示要在美国墨西哥边境建“长城”，还称上台之后要实行众多美墨贸易的政策，所以，特朗普占上风则比索下跌，希拉里占上风则比索上涨。

下图中，白线为墨西哥比索兑美元的涨跌幅，蓝线为希拉里民调领先特朗普的涨跌幅。两者几乎呈相同的走势。


如果特朗普获胜：

外汇市场最初的反应将会是美元走弱。因为美联储加息概率将会减少，另外对于中国重创美元资产的担心将会让主要发达市场货币，包括欧元，日元，英镑出现升值。不过，美银美林表示，在当选后的3-9月间，美元将会逐步恢复，因为特朗普的减税和其他的财政刺激政策将会刺激美国的经济增长。

墨西哥比索自不必说，特朗普的获胜对它来说将会是一场灾难。另外，特朗普对中国的敌意也有可能令人民币下跌。