“泥菩萨”德银：人民币未来两年或再跌17%

汇通财经APP讯——
汇金网10月14日讯——德意志银行分析称，随着中国政府出手重拳给楼市降温，中国央行进一步放松货币政策和美国加息，资本外流速度加快，人民币将在接下来的两年里贬值17%。

周四(10月13日)德银分析师Zhiwei Zhang和Li Zeng在一份报告中称，预期2017年末美元兑在岸人民币即期汇率目标位7.4，2018年末目标位8.1，当前美元兑在岸人民币交投于6.72附近。预计下一个季度经济增速将放缓至6.2%，且在接下来的几个月里，资本外流料会加剧。

随着美联储年内加息预期升温，且周四公布的出口数据出现大幅下滑损伤中国经济前景，本周人民币已跌逾0.8%。此外，自9月末至今，至少有21个城市推出限购限贷政策。中国央行自2015年10月以后没有再进行过降准降息。

Zhang和Zeng在报告中称，美联储加息，中国房地产泡沫收缩和中国央行可能在2017年采取更为宽松的货币政策将引发潜在资本外流。

(贬值加速)

尽管中国外汇储备似乎在过去几个月里保持相对稳定，但高盛警告称资本外流情况或比看到的更为严重，因以人民币而不是美元形式流出的资本增加。

据汇金网此前报道，巴登符腾堡州银行(Landesbank Baden-Wuerttemberg)预期人民币或在明年见底，之后开始反弹。巴登符腾堡州银行经济学家Julian Trahorsch称，随着资本流入增加，公司外债偿还额逐渐减少，人民币或在明年年底前开始反弹。据彭博排名，Trahorsch是对人民币走势预期最准确的经济学家。这与德银的观点形成显著分歧。

“沪六条”

10月8日，上海市住建委和规土委联合发布《关于进一步加强本市房地产市场监管促进房地产市场平稳健康发展的意见》(“沪六条”), 并明确了进一步加强商品住房用地交易资金来源监管。

但长期以来影子银行的盛行，使房地产开发商拿地突破了原有央行贷款通则关于信贷资金不得支付土地款的限制。此次“沪六条”堵住了银行、信托、资管等五大渠道，对于银行资金流向不流于表面的监管，被认为可以掐掉银行向土地款输送资金的渠道。

德银分析师Zhang和Zeng称，这是针对开发商信贷紧缩的第一个信号，同时本次针对的是土地竞拍市场，而这正是房地产泡沫出现的关键。预期未来还有更多城市跟随上海的脚步采取类似措施。

经济前瞻

据知情人士称，中国金融当局计划加强对违反当前规定流入房地产市场的资金加强监管。包括中国央行在内的当局将加强对投机性房地产投资的控制，和土地交易资金的管理。

德银报告称，中国经济增速将在明年一季度放缓，迫使中国央行在二季度降息。

截至周五14:00，在岸人民币报6.7247，离岸人民币报,6.7341，人民币兑美元年内已下跌约3.6%，是亚系货币中跌幅最大的，人民币兑一篮子货币下跌约6.2%。据彭博调查，分析师对在岸人民币2017年末汇率预期中值为6.75，2018年末为6.79。