人民币失守6.7不要慌 未来或维稳基础上加大汇率弹性

2016-10-10 13:17 来源:人民币失守6.7不要慌 未来或维稳基础上加大汇率弹性
本文共1413字  |  预计阅读: 5分钟
汇通财经讯——周一(10月10日),中国人民银行官方公布的人民币中间价大幅下调230点,报6.7008,创2010年9月来最弱水平。亚市早盘,在岸人民币最低触及6.7043.离岸人民币一度跌至6.7135,后触底反弹。对于今天人民币的大跌,市场其实早有预料,而未来预计官方将在保持汇率维稳约束的基础上,增强人民币汇率的波动性,但这不意味着新一轮的大幅贬值。
汇通财经APP讯——图片点击可在新窗口打开查看
汇金网10月10日讯——周一(10月10日),中国人民银行官方公布的人民币中间价大幅下调230点,报6.7008,创2010年9月来最弱水平。亚市早盘,在岸人民币最低触及6.7043.离岸人民币一度跌至6.7135,后触底反弹。对于今天人民币的大跌,市场其实早有预料,而未来预计官方将在保持汇率维稳约束的基础上,增强人民币汇率的波动性,但这不意味着新一轮的大幅贬值。此外,目前市场仍预期美联储12月加息可能性超过60%,美联储加息仍是人民币外部压力主要来源。

中国外管局原国际收支司司长管涛也表示,(周一)人民币大跌与新机制运行及国庆期间外围动荡有关;国庆长假期间外围市场发生了一系列影响汇市的事件,包括日元大幅升值、英国脱欧议程确定等,均对节后人民币汇率走势有一定影响;早盘人民币兑美元大跌也可看出,央行对新机制运行下的人民币汇率波动幅度的容忍度明显提高,同时也意味着人民币汇率更向进一步市场化迈进。

周一大跌已在意料中

上周内地市场因国庆休市,而离岸人民币持续走低,上周五离岸人民币最低触及6.7184,与在岸人民币汇差一度超过400点,对于周一人民币中间价大幅下调,市场已早有心理准备。

招商宏观谢亚轩团队发表点评称,这是人民币汇率双向波动的体现,未来一段时期外汇市场供求状况的改变将对人民币汇率形成支撑。预计中间价突破6.70整数位对金融市场和经济主体的行为扰动有限。

中国社会科学院国际金融研究室副主任肖立晟称,人民币中间价形成机制是“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”,7日亚洲市场早盘英镑对美元短时间暴跌超10%,美元指数持续上升,两个变量均将造成人民币中间价的下调。“美元指数在国庆期间总体呈现上升趋势,一度突破97,现稳定在96上方,这加大了人民币的贬值压力。”肖立晟认为,未来美联储加息与否依旧是影响人民币升贬的重要因素。

经济学家宋清辉指出,受国庆长假期间各种加大人民币贬值预期事件的影响,10日人民币中间价会因外盘的波动而出现跳空低开行情,在岸人民币或将跟随小幅度贬值,但人民币的具体走向,仍以央行意愿为重。

外汇储备连续下降

中国央行10月7日公布数据显示,中国9月末外汇储备报31663.80亿美元,创2011年5月以来新低,连续三个月下降。

中信证券指出,外汇储备降幅超预期,一方面源于十一长假期间居民换汇需求,另一方面也显示出资本流出压力加大。“因此在人民币汇率问题上央行面临量价两难,一面是汇率维稳,一面是外储的耗费。但鉴于外储的不断流失,以及国际收支顺差收窄的问题,我们认为央行会更加倾向于选择以价保量的方式,即为缓解外储流失速度,央行对于汇率波动的容忍限度将有所提升。”

野村证券研究报告称,外汇储备降幅超出市场预期,显示资本项下的资金流出有所扩大,中国央行加大抛售美元力度以维稳汇率。随着美国加息预期走强,央行可能顺势允许增加人民币汇率弹性。

坚定不移推进汇改

10月1日人民币正式入篮货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR),权重10.92%,为SDR第三大货币。美元权重调整为为41.73%,欧元30.93%,日元8.33%,英镑8.09%。

人民币加入SDR是人民币国际化进程一大重要里程碑,是对中国加强市场开放所做努力的肯定,随而着人民币双向波动的承诺也将兑现,央行也会放松对汇率进行调控的力度,更多地让市场的力量决定人民币汇率走势,未来中国还将继续深化改革,但人民币不具有大幅贬值的基础。

央行副行长易纲早前也曾表示,对人民币加入SDR就会贬值的担心大可不必,IMF对人民币纳入SDR的评估没有涉及人民币估值,人民币没有持续贬值的基础。

招商证券分析称,央行希望在提高汇率灵活性和保持汇率稳定之间寻求平衡,并将坚定不移地继续推进汇率市场化改革。从近期的数据看,经济主体对以上政策意图的理解有所加强,汇率预期有所稳定,预计中间价突破6.70整数位对金融市场和经济主体的行为扰动有限。

彭博援引三菱东京日联银行(中国)首席金融市场分析师李刘阳表示,中间价释放出继续推进汇改的信号非常明确。预计官方将在保持汇率维稳约束的基础上,增强人民币汇率的波动性。今天的中间价说明6.7元并非今年人民币铁顶,但同时也并不意味着新一轮的大幅贬值。

美联储加息仍是主要外部压力源

尽管上周公布数据显示,美国9月季调后非农就业人口增加15.6万,连续第三个月差于预期。美国9月失业率为5%,预期和前值为4.9%。但市场仍预期美联储12月加息的可能性很大。联邦基金利率期货显示,目前市场预期美联储12月加息可能性为64.3%。

招商银行资产管理部高级分析师刘东亮接受彭博采访时表示,如果美元指数继续保持强势,预计人民币中间价与即期汇率将续跌,在美联储年底临近加息的阶段,这种可能性更大。短期内,人民币中间价与即期汇率可能逐步测试6.72-73,但若即期汇率出现单边走势,相信央行会入场干预以稳定预期。

而恒生银行高级经济师姚少华预计,未来数月人民币汇率或维持相对稳定。尽管美联储或在12月份再次加息,但人民币在10月1日已正式纳入SDR货币篮子,各国央行将增加人民币金融资产作为外汇储备,加上为防止楼市泡沫,央行可能保持基准利率不变,预计年底美元对人民币在岸现货价为6.70左右。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与汇通财经无关。汇通财经对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。

下载汇通财经APP,全球资讯一手掌握

下载易汇通电脑版行情软件

0
精选文章

行情

欧元美元 1.1080 0.0029 0.26%
英镑美元 1.3094 -0.0006 -0.04%
美元指数 101.76 -0.18 -0.18%
美元人民币 7.28 0.00 -0.01%
美元日元 145.88 -0.16 -0.11%
现货白银 31.648 -0.178 -0.56%
现货黄金 3,107.13 -6.92 -0.22%
美原油 66.33 -0.62 -0.93%
澳元美元 0.6245 -0.0082 -1.3%
美元加元 1.4087 -0.0007 -0.05%
上证指数 3,342.01 -8.12 -0.24%
日经225 33,744.46 -991.47 -2.85%
英国FT 8,474.74 -133.74 -1.55%
德国DAX 21,717.39 -673.45 -3.01%
纳斯达克 16,550.61 -1,050.44 -5.97%