盛宝金融：德国零售销售，欧元区通胀，美国个人收入/支出

汇通财经APP讯——要点：
德国零售业表现震荡，可能成为寻求财政宽松的理由
欧元区通胀有望上升，但仍远低于目标水平
美国个人收入和支出可能下滑
全球主要央行（美联储、日央行以及欧央行）似乎将按兵不动直到12月份。而在退欧公投引发了经济不确定之后，英国在未来几周也难以掀起大的风浪。因此美国11月总统大选以及德意志银行困境很可能成为市场波动的主要推手。下一轮美国总统大选辩论将分别于10月9日和19日举行。
美国9月非农报告将于下周五公布，此外美联储官员的讲话也将引发市场震荡。隐含利率期货现预计美联储12月加息的几率为56%。

德国零售销售（北京时间14:00）
预计德国8月零售销售月率将轻微增长0.1%，年率或自-1.5%跳涨至1.3%。不过值得注意的是年率波动如此剧烈可能只是受到暂时性因素影线，不应过度分析。
德国经济越来越受到关注，投资者也应密切关注。若今日结果低于预期，将加重疲软迹象以及“对所有银行危机及民粹主义”的担忧，并表明德国政府及央行将对德国更宽松的财政政策以及欧元区更宽松的货币政策持开放态度。

欧元区消费者信心指数（北京时间17:00）
预计欧元区调和消费者信心指数年率将增长0.4%，较8月增幅0.2%大幅回升，同时预计该上扬趋势有望在今年剩下时间得以延续。
调和消费者物价指数近期并未跟随M3货币供应量波动

通胀上扬的背后推手是油价上涨。从时间框架上来看，在一年时间段中油价极低且下滑的趋势已经过去，原油价格在今年1月就已经触底。
详细图表：0.4%的通胀水平将为2014年中期以来最高

剔除能源以外的核心通胀年率有望从8月的0.8%轻微回升至0.9%。
即使整体通胀轻微增长，仍将在长时期内低于欧元区2%的通胀目标。五年/五年通胀掉期目前波动于1.35%附近，表明即使通胀立即出现下滑，投资者认为通胀前景难以改善。
因此欧央行行长德拉吉在此前的新闻发布会上未就通胀前景释放出任何轻松言论也就不足为奇了。关键问题在于欧央行还能采取何种举措。
官方声明显示，德拉吉与德国议员的闭门证词进展顺利。联邦议院议长诺贝特·拉默特评论此次会谈“无暴力”，当然他只是开个玩笑。随着德国大选临近，德国银行业受到低利率以及欧元危机仍未能有效解决的挫伤，央行能够做的已经十分有限了。

美国个人收入/支出，PCE物价指数（北京时间20:30）
预计8月个人收入月率将增长0.2%，前值为增长0.4%；年率增幅略高于3%，但自2014年底以来持续下滑。
8月非农就业报告显示平均时薪年率增长2.4%，为五个月低点。此外同月零售销售表现不佳，因此预计今日数据可能同样下滑。
下图显示了美国个人收入/消费支出以及PCE物价指数的年率变化。橙色线是收入增长，已经持续走低一段时间了。
美国个人收入/消费支出以及PCE物价指数年率变化

下图为三个指标的月率变化，显示个人收入和个人消费支出近期持续攀升。
月率变化

美国个人消费受到个人收入增长疲软的抑制，不过消费增长率自2016年以来持续上升，归因于能源价格上涨。
美联储首选的通胀指标，个人消费支出物价指数（PCE物价指数）7月年率增长0.8%，而核心PCE物价指数增长了1.6%，预计8月将升至1.7%，尽管略微上涨但仍低于美联储2%的通胀目标。今日结果或难以支撑12月加息概率升高。
未来几个交易日澳元/美元的走势值得关注。汇价再次受阻于0.77一线，且有可能再次回落至0.75附近。小时图上显示了0.7650附近的支撑/阻力水平，为调整入场和止损水平提供参考。
澳元/美元小时图