野村:日银新政短期效果不佳,中期或令日元走贬

2016-09-26 15:46 来源:汇通财经原创 编辑:
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汇通财经讯——野村证券表示,日本央行新政策框架对日元的短期影响料有限。但出于三大原因考虑,新政策框架下改善的可持续性将足以令日元在中期内走软。
汇通财经APP讯——

周一(9月26日)野村证券(Nomura)表示,日本央行9月推出的新政策框架旨在改善其宽松政策的可持续性,因其承认实现通胀目标的时限可能需延长。较近期这种转变是不可避免的,日本央行相对平稳地迈出了第一步,避免了债市和股市的波动性。具体观点如下。

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与此同时,日本央行此决定并不一定向经济中注入大量新的刺激措施,为旷日持久的战役作出准备,意味着未来政策反应将不那么频繁。因此,日本央行新政策框架对日元的短期影响料有限。

不过新政策框架下改善的可持续性将足以令日元在中期内走软,原因为:1、此举避免了突然缩减购债引发的风险情绪恶化的风险;2、对金融板块而言,降息的杀伤力较小;3、市场对日本央行及日本政府作出协同努力的预期将持续。

因此在出现利好的海外局势,如美联储加息或美国大选尘埃落定时,在不进行外汇对冲的背景下,日本投资海外资产可能更易加速。套息交易式的日元卖盘也可能变得更容易。日本央行维稳公债市场稳定性的承诺将为其成功的关键。

北京时间15:45,美元兑日元报100.53/57。

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