关于美国劳动力市场 耶伦犯了个大错！

汇通财经APP讯——
汇金网9月23日讯——美联储主席耶伦或许需要再仔细研究下美国劳动力市场到底发生了什么！北京时间周四(9月23日)美联储宣布维持基准利率不变，耶伦称，就业增长强劲，使得失业率及其他就业指标保持稳定。

耶伦称，这是个好现象，并提到劳动参与率，即经济活动人口（包括就业者和失业者）占劳动年龄人口的比率稳定并出现上升迹象。“该指标上升表明大量人口受到吸引进入劳动力市场。”

但劳动力流动表数据体现出来的完全是另外一个故事。

首先来介绍一些背景情况。

首先，假设原本已经放弃找工作的人开始找工作了，那么他们会被重新定义为失业人口和劳动力人口，此时失业率和劳动参与率都会上升。

其次，如果人们保持在失业状态的时间更长，而不是选择放弃并退出劳动力市场，失业率将保持稳定。同时，许多人(如说毕业的大学生)新加入劳动力市场并找到工作，且这一人数超过退出劳动力市场人数，那么劳动参与率就会上升。

从数据来看，目前实际情况是第二种。

(图1 白：新进入劳动力市场就业人口 蓝：新进入劳动力市场失业人口 来源：美国劳工局，彭博)

从图1来看，失业率保持稳定并非是因为放弃就业人群重新开始找工作，而是因为刚进入劳动力市场并找到工作的人增加，同时没找到工作并被统计入失业人口的人减少。

对于找了半年还找不到工作的人，美国劳工部有专门的词来定义：长期失业者或结构性失业者（Long-term unemployment/Structural unemployment）。在其看来，半年还找不到工作，这种人就是一个废人了，不再具有找到工作的能力，也就无从再谈失业，被踢出失业率统计，这就会导致失业率降低。

法兴银行(Societe Generale)高级美国经济学家Omair Sharif称，事实上，进入劳动市场的就业人口和失业人口总数从3月开始均稳步下降。如图2 所示，图2统计的是进入劳动力市场的人在非机构劳动人口总数中占比。所谓非机构劳动人口是指美国16岁以上，不属于任何机构，包括罪犯、精神病患者等机构的人员或者现役军人。

(图2 进入劳动力市场人口逐渐减少 来源：彭博)

Sharif 称，要想稳定失业率和劳动参与率，或需要解决劳动人口流出的问题。截至目前来看，在最近选择放弃寻找工作的人数稳步下降。

在Sharif看来，要想劳动力人口和劳动参与率同步上升，需要做到的是减少退出劳动力市场人口。

尽管和耶伦描述的情况稍有不同，但对美联储官员来说，这同样算是个好消息。

事实上，只有少部分人直接放弃寻找工作意可能意味着大部分失业人员要么继续找工作要么处于浑浑噩噩的待业状态(这部分人相信薪资还有上升的空间)。最终的结果就是——高劳动参与率的诞生！

道明证券利率策略师Gennadiy Goldberg，这对美联储来说都是好消息，阻止人们退出劳动力市场的因素和吸引人们重回劳动力市场的因素相同。