日银被指控像“控制狂”，伯南克也不看好其新政策框架

汇通财经APP讯——周三(9月21日)日本央行维持利率不变，但修改了货币政策框架。分析师们认为，修改后的货币政策框架被市场抨击是“扼杀了波动性”，此举也证明，日本央行委员会成员表现得像“控制狂”。此外，前美联储主席伯南克也不看好这一政策框架。



日本央行称，新型政策框架主要由两部分组成：①收益率曲线控制，将控制短端以及长端利率；将继续购买日本国债直至10期债券收益率至0；②通胀超调承诺，承诺扩大基础货币水平直至CPI超越2%的目标，并且稳定在2%的上方。

法国兴业银行利率和外汇策略全球主管查格尼乌(Vincent Chaigneau)表示，原本预期日银会有大动作，但结果却令人失望。量化宽松(QE)的目的是让长期收益率下降，并提高资产价格。现在他们说想将收益率保持在0左右。日银正在变成“控制狂”，不确定他们是否保证还有弹药。

Miton驻英国基金经理摩尔(Eric Moore)周三称，日本的量化宽松政策的实验似乎失败了，但该央行拒绝背离QE的核心理念。QE似乎真的不起作用，但日银表示还需做更多，进行更多的改变。他们仍相信有能力通过货币政策来刺激经济增长。

周三晚些时候，黑田东彦在新闻发布会上重申承诺达到2%的通胀目标，且在必要时放宽货币政策以进一步刺激经济增长。

资产管理机构Reyl Singapore的资深基金经理Daryl Liew周三表示，他不相信日本的货币政策可以将通胀推升至目标水平。宽松的货币政策在当前环境下已被证明是无效的，日本可能需要进一步实施财政刺激举措，让安倍经济学中的“第三支箭”发挥作用。

ADM投资服务公司的分析师奥斯特瓦尔德(Marc Ostwald)也表示，日本央行已陷入危机，因其将自己的定位复杂化了。目前日银的政策包括：定性定量宽松政策(QQE)，收益率曲线控制以及通胀超调，这些几乎是毫无意义的。

伯南克也不看好新货币政策框架

对于日本央行的新货币政策框架，前美联储主席伯南克(Ben Bernanke)表示，市场对此次日本央行决议的反应喜忧参半，因为日银仅是修改了政策框架，政策立场本身并未发生任何变化。

日本首相安倍晋三的经济顾问浜田宏一曾建议日本央行按兵不动，应等待美联储9月利率决议后再行动。但如果直接宣布按兵不动，则与市场预期相背离，料导致日元大涨。因此日银最好的策略就是表面行动，实际不动。

伯南克表示，接下来几个月才是至关重要的：日本在终结通缩这方便已经取得重大进步，但如果公众怀疑日银在实现通胀目标方面做出的承诺，先前获得进展可能全部“泡汤”。

他补充说，如果通胀超调承诺帮助消除了市场对日银考虑放弃努力的怀疑，那么这项政策就是具有建设性的。

他还表示，最令人惊讶且有趣的是，日银锚定“十年期日本国债收益率”，转向利用收益率曲线控制，来实施新型QQE。

伯南克称，日本央行锚定长期利率会带来一些风险，原因是央行放弃了对资产负债表规模的控制，在极端情况下，可能会发现持有“绝大多数甚至全部的合格证券”。

他补充说，如果这种锚定行为令市场感到不可信，那么风险尤其严重，因为债券持有人有强烈动机尽可能快地抛售。

最后，他表示，日本央行保留80万亿日元的年度国债收购目标也令人困惑，因同时设定收益率水平和购买数量目标是重复的。