败也特朗普成也特朗普？墨西哥比索贬值吸引美资来投

汇通财经APP讯——2016年，在美国国债收益率创下纪录低点的背景下，投资者纷纷把目光投向了其他回报丰厚的领域。美国南方的邻国——墨西哥的资本市场，就已开始吸引美国投资者资金蜂涌而至。

业内机构霸菱资产管理研究发布的报告数据显示，墨西哥债券市场提供了新兴市场债券空间的最佳回报潜力。



霸菱资产配置研究主管马洪(Christopher Mahon)在一份报告中表示，由于墨西哥比索跌至近20年以来最低水平，墨西哥债券已经变得非常有利可图，这一领域的资产将受益于墨西哥不断增长的经济，使投资者继续得到丰厚的回报。

然而，墨西哥资产之所以对于美国人而言变得那么廉价，还得多谢美国共和党总统候选人特朗普(Donald Trump)的“不靠谱”言论。针对美墨关系，特朗普此前一直夸夸其谈，包括驱逐移民出境，废除北美自由贸易协议和要求墨西哥支付资金修建“边境墙”等等，这些话题在墨西哥引得人心惶惶，墨西哥比索相比起其他新兴市场货币，也一直在走势上更为低迷。

如若特朗普当选美国总统，对于墨西哥来说显然该是坏消息。原因包括特朗普计划向墨西哥收取税汇款，和北美自由贸易协定废除的潜在性风险。而当前，对于特朗普能否当选为美国总统，或者即使当选，能否控制美国国会来贯彻执行其政策，前景都尚未清晰，但是既然特朗普已经成为最终的美国总统候选人，其所带来的不确定性前景，就足以对墨西哥比索的汇率构成风险和威胁。

许多其他新兴经济体都依赖于一系列外部因素，如中国经济放缓，美联储货币政策决议和其他大宗商品价格。这份报告还列举了巴西经济处于多年的衰退之中，南非深受低廉的大宗商品价格之苦，俄罗斯正从石油价格的暴跌中逐渐复苏等因素。

但是，马洪解释道，墨西哥是与众不同的。墨西哥的经济增长依赖于美国经济，而非中国或亚洲经济的增长；相较于那些依赖于中国出口贸易增长的国家而言，这种依赖性给予墨西哥更为强有力的支撑。

虽然一些行业和部门比其他国家疲软，墨西哥经济在过去六年里仍一直处于扩张和增长趋势之中。受海外劳工的创记录汇款的支撑，墨西哥消费市场前景景气，墨西哥每年零售销售额增长8％。墨西哥经济正处于健康的运行轨道之中。

然而，瑞士银行全球研究分析师表示，墨西哥比索当前的疲软表现，已再次对墨西哥经济形成巨大挑战。

瑞银分析师表示，墨西哥比索所受到的困扰不止于上述，因为作为新兴市场货币，它还会受到全球市场风险情绪退潮的影响；与此同时，市场基本面负面状况也使其货币承压。分析师解释称，这些负面基本面因素包括经常账户赤字的扩大、净流入资金的下跌和财政状况的日渐恶化。



瑞银集团研究报告表示，除了上述因素，市场当前也应关注美国大选中的贸易保护主义氛围，这可能会对墨西哥依赖对美贸易生存的经济环境前景造成更深远的影响。