加银高级副行长：中性利率下降或对金融稳定构成风险

汇通财经APP讯——加拿大央行高级副行长威尔金斯(Carolyn Wilkins)周三(9月14日)表示，全球经济增长潜力减弱以及由此导致的中性利率降低，可能对金融稳定构成风险。


威尔金斯还表示，自全球金融危机以来的经济增长表现一再令经济学家失望，并称加拿大央行对过去四年的全球增长预期平均每年高估了0.5个百分点。

威尔金斯在伦敦举行的国际货币金融机构官方论坛(OMFIF)称，加拿大央行估计全球经济增长潜力已经从2005年大约5%的峰值降至今年的略高于3%。

她说，经济增长潜力下降会拉低中性利率，即全球经济充分发挥潜力运行时的利率水平。

威尔金斯在事先准备的讲稿中称：“我们通常是把金融稳定的风险同不可持续的高增长联系起来，但增长放慢和中性利率下降也可能加剧金融体系的脆弱程度。”

她表示，这些风险可能通过多种途径变为现实，包括家庭可能会预期收入将在更长时间内或者更频繁地出现下滑，或者增长放缓与中性利率降低可能促使投资者承担更多风险。

威尔金斯称，加拿大央行近几年来已调降对国内中性利率的预估，目前约为1.25%，而2000年代初期则在3%左右。

尽管如此，威尔金斯指出，加拿大指标利率目前在0.5%，我们认为货币政策对经济有很大的刺激作用，但没有10年前中性利率更高时的刺激作用强。

威尔金斯最后还指出，加拿大出口低迷部分是因为美国企业投资的暂时性疲弱，而加拿大利率走势也并非总是与美联储相关，但加拿大的中性利率将会接近美国的利率水平，且财政政策将进一步趋向刺激。