BNZ：新西兰贸易促进经济增长，但通胀却仍不见起色

汇通财经APP讯——新西兰银行(BNZ)资深经济学家Doug Steel周四(9月1日)表示，日内早间公布的新西兰贸易数据，可通过将贸易总额拆分至价格和总量中，为洞察该国经济增长和通胀水平提供依据。

Steel还表示，这样做可以得到额外的信息，即新西兰经济强劲增长，但通胀水平却没有增加。


Steel指出，至于经济增长，再强也不会强过出口总量增长。新西兰出口总量季率增长10.2%，创2007年之最，且年率增长了9.6%。此次季度大跃进本身并不令人惊喜，但其动力之强却令人叹为观止，这是市场预计增长4.5%的两倍多，甚至超过我们7%的乐观预测。

Steel还指出，进口总量是接近预期的，季率增长了0.7%，年率增长了1.8%。在分项之中，核心物资进口量在一季度小幅下滑后，二季度也录得强劲反弹。同时进口量增加是符合投资周期的，昨日的商业调查显示商业尤显乐观，强劲的盈利能力和投资意图使得进口在持续攀升。

Steel表示，虽然许多经济增长是积极正面的，但通胀还是无所增加。事实上，进口价格季率还下降了1.9%，年率还下降了4.8%；乳制品价格季率下降了7%，而非粮食生产价格则下降了3.7%。

该行还预计，新西兰商品贸易总额来年将上升约5%。这就是为什么在这期间，投资者会看到年度经常账目赤字占GDP总值会从通常预计的3%下调至2%。

当然一切都是平等的，贸易总额进一步上升应意味着，新西兰联储将会压缩纽元走强的空间。该行还指出，实际上，以纽元计价的贸易总额(高于新西兰联储预期)在日内还有所下降。

该行最后表示，贸易总额也对纽元形成了支撑。预计新西兰2017年贸易总额进一步上升将推动民众收入增加，这也是大家看不到纽元大幅回落的原因，即使新西兰联储降息且美联储加息，纽元的下行空间依旧有限。