汇金网8月30日讯——对于石油交易商而言，2016年像是坐了一场过山车。市场显示自2月低位反弹近100%，之后立马下跌逾20%，市场进入技术性熊市，刚进熊市没几天，又迅速上涨20%。原油价格变动部分原因在于基本面推动，剩下的全是受投机的影响。近期OPEC冻产传言甚嚣尘上，但分析师指出冻产并不改变基本面，且2008年前车之鉴犹在，投机者需小心了。
投机者与2008年原油泡沫
投机者凭市场流言和基本面新闻采取行动，价格过高超出合理水平，小型投资者落入陷阱。
市场上从来不缺投机者。2008年油价近乎垂直上升很大程度上就是由于大量投机行为的出现。
从2007年到2008年，原油价格翻了一倍有余，2008年WTI原油最高触及147.27美元/桶。有部分分析师认为这是因为沙特产量没有上涨同时需求增加，但是其他分析师则指出活跃的投机者才是原油上涨的主要推手。
据《华盛顿邮报》2008年8月报道，美国商品期货交易委员会(CFET)调查指出，纽约商品交易所(NYMEX)81%的原油合约是金融公司在进行投机，有自营部分也有代表客户交易的部分。
在CFET的调查报告中还提到，截至2008年7月底，4家掉期交易商持有所有NYMEX未平仓石油合约的三分之一。通过掉期进行的投资从2003年的少少的130亿美元迅速膨胀至2008年的2600亿美元。
金融大鳄索罗斯于2008年6月3日美国参议院商业委员会监督听证会上称，机构投资者投资商品期货指数引发泡沫膨胀。
与之类似，据《金融时报》2008年6月报道，当时雷曼兄弟首席能源经济学家Ed Morse称，和互联网泡沫时期类似，当“新经济股票”开始受青睐，越来越多的华尔街分析师随着原油价格上涨反复提高其预期。修正的预期是吸引新投资者加入的原因之一，这将导致价格上升到一个或许不能持续的水平上。
随着泡沫的破裂，多头爆仓，WTI原油高台跳水，在短短7个月里由147.27美元/桶暴跌至33.2美元/桶。
此后原油价格反弹并开始漫长的盘整直到2014年基本面出现改变。市场出现新供应，原油价格自2014年的100美元/桶以上开始新一轮暴跌。
OPEC冻产不改变基本面
自2014年初起，对冲基金仓位和油价波动呈现出很强的联动性。
自今年2月油价触及历史低位，关于OPEC冻产的讨论按下了原油价格反弹的开关。
尽管大部分分析师认为冻产不会改变原油市场基本面，但油价大幅反弹，对冲基金多头仓位录得历史性高位。
4月的多哈会议上OPEC最终一如预期的没有达成冻产协议，但是WTI涨到了42美元/桶之上，而基本面没有发生任何改变。
与之类似，因市场过剩情况加剧8月WTI原油一度跌破40美元/桶。
9月底OPEC将召开非正式会议，8月沙特石油大臣法利赫称如有必要将采取措施稳定油价，原油市场立刻做出反应，WTI原油录得7连阳，基本面依然没有出现任何改变。分析师依然认为，即使9月的会议上达成冻产协议，也不会改变基本面。
PVM Group首席执行官 David Hufton曾在接受彭博社采访时表示，OPEC将日产量冻结在3400万桶和3300万桶完全不是同一个概念，市场达成新的平衡至少需要1年。
不过需要指出的是，投机者并非要跟基本面作对，他们只不过是通过通过期货市场积极布局扩大涨幅或加深跌幅。
不论如何，原油价格总会回归基本面，即使在那之前许多投资者已经被捕获。同样的，原油市场会继续受到投机的影响。
截至周二15:30，WTI原油10月期货报47.11美元/桶。
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