金钻金融：热点分析-美元又火了-- 耶伦点火，费希尔添油

汇通财经APP讯——【热点综述】

上周五，美联储主席耶伦在杰克逊霍尔全球央行年会上发出了非常鹰派的讲话，暗示基本面支持年内加息。而美联储副主席费希尔更是直言：耶伦的讲话与9月加息以及FOMC今年加息两次的可能性相一致。

【热点内容】

美联储主席耶伦在杰克逊霍尔全球央行年会上表示： 加息可能性已经在最近数月增强；循序渐进地加息是适宜的。经济形势正接近美联储的就业和通胀目标。 FOMC预计通胀率将在未来几年内升向2%；预计就业市场将继续走强。货币政策并非处在预设路径上。一些估测数据显示实际中性利率接近于零。美国经济继续在扩张，支出情况稳健；投资仍然疲软，外需低迷。我们预估美联储利率路径的能力相当有限。

她的讲话让美元多头激动起来，而真正让美元兴奋起来的催化剂则是美联储副主席费希尔的讲话。

费希尔坦言： 证据显示美国经济已经增强。9月2日发布的美国8月份非农就业报告将影响美联储的决策。总是可以找到可证明不同看法的数据。我们相当接近充分就业；通胀率已经在上升。美联储在加息问题上并不滞后于利率曲线。经济状况非常复杂；增长面临的大问题是投资和生产率。耶伦的讲话意味着9月可能加息。美联储在就业方面取得的成绩不错。美联储不是一个政治团体，不会预测大选结果，美联储关注的是经济讯号。FOMC会议上讨论了就业中的细分。目前并不太担心资产泡沫问题。

【热点影响】

近期，美联储多位官员轮番表态，看好美国经济，认为年内有机会启动加息，不过市场反应冷淡，美元维持低位盘整的走势，不过这一切在上周五都改变了，就是因为美联储主席耶伦的鹰派讲话，不过更为重要的是副主席费希尔的大白话，他直接提到了9月的加息时间点，也谈到了8月非农数据的关键作用。

重量级人物直白的表态，令美元多头热血沸腾，美元飙涨，非美货币则全线下跌，不过大宗商品，如黄金和原油则表现强势，跌幅很小。如果黄金和原油继续表现强势，那么多头的企图心还是很强劲。

历史会重演，当下的市场同今年5月时的市场非常相似，当时美联储官员基本一致看好年内加息。

那么接下来，观察重点就放在美国数据，尤其是美国8月非农数据上，如果数据表现优异，那么年内美联储加息预期将继续升温，不过11月美国大选，9月是否加息，笔者还是持保留态度，但是无论如何，数据走好的话，短期将对美元起到极大的提振作用。

我们认为，如果未来数据总体向好，那么美联储加息的重要节点将落在12月。

朱戈浬，金钻集团分析师