金钻金融：日元周评-耶伦朝市场扔炸弹，日本人开心的笑了

汇通财经APP讯——【2016.08.29】上周美联储官员轮番上阵，为年内加息摇旗呐喊，而上周五大戏则上演了高潮部分，美联储主席耶伦也在杰克逊霍尔全球央行年会上发出了非常鹰派的讲话，表示加息可能性已经在最近数月增强，经济形势正接近美联储的就业和通胀目标。此番言论令市场震惊，因而此前，市场普遍预期耶伦的讲话可能偏鸽派。也令美元经历了近一周时间的低位盘整后，终于拉出了一根长阳。日本人则乐的合不拢嘴，因上周数据实在太糟糕了，通胀数据继续走低，通缩压力未见减缓。而在无法有效推出更多常规宽松货币政策的情况下，日元贬值成了日本刺激经济对抗通缩的最后一根救命稻草。上周五，日元多头缴械投降，美元兑日元大涨1.29%，收于101.81。

【基本面分析】
 

1.美联储主席耶伦在杰克逊霍尔全球央行年会上表示：加息可能性已经在最近数月增强；循序渐进地加息是适宜的。经济形势正接近美联储的就业和通胀目标。FOMC预计通胀率将在未来几年内升向2%；预计就业市场将继续走强。货币政策并非处在预设路径上。一些估测数据显示实际中性利率接近于零。美国经济继续在扩张，支出情况稳健；投资仍然疲软，外需低迷。我们预估美联储利率路径的能力相当有限。

耶伦鹰派言论无疑向市场投了一枚炸弹，因年会前市场普遍预期她的讲话会偏鸽派。


2.美国8月密歇根大学消费者信心指数终值89.8，预期90.8，初值90.4，7月终值为90。

美国二季度实际GDP年化季环比修正值1.1%，预期1.1%，初值1.2%。
美国二季度个人消费支出(PCE)年化季环比修正值4.4%，预期4.2%，初值4.2%。
美国二季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比修正值1.8%，预期1.7%，初值1.7%

美国数据表现不一，但是通胀数据走强，且就业表现向好的情况下，市场更多的感受到了美联储官员的鹰派气息，美元多头受到极大鼓舞。

3.日本7月全国CPI同比-0.4%，预期-0.4%，前值-0.4%。
日本7月全国核心CPI(除生鲜食品)同比-0.5%，创2013年3月以来新低，预期-0.4%，前值-0.4%。
日本7月全国核心-核心CPI(除食品和能源)同比0.3%，预期0.4%，前值0.5%。

日本央行行长黑田东彦在杰克逊霍尔全球央行年会上再次重申，必要时将毫不犹豫加码货币刺激，且宽松仍存空间；日本央行政策关键在于推动通胀以实现并维持物价稳定。

我们认为，如果后期美国数据继续走强，市场对于美联储年内加息预期继续升温，则将不断推高美元，日元则承压下跌，那么日本央行在下一次议息会议按兵不动的概率将增加。

4 .周一关注事件数据：20:30美国7月个人支出月率、美国7月核心PCE物价指数月率、美国7月核心PCE物价指数年率，22:30美国8月达拉斯联储商业活动指数；

【技术面分析】

USDJPY下一个压力位在102.83，有效突破该点位，多头有机会扭转近期颓势。突破102.83后，下一个重要的压力在下降通道上轨处，汇价在近1年多的时间里一直在通道中运行，上轨压力不可小觑。连续长阳突破102.83和下降通道上轨，汇价有望形成上升趋势。后续汇价如回调，下方支撑继续看100的整数关口。

【交易策略】
 
长阳突破102.83后，可回调买入做多。突破该点位后，重点关注下降通道上轨的压力，如上攻至上轨处遭遇压力无法有效突破，可尝试放空。

朱戈浬，金钻集团分析师