茶香夜雨
虽然美联储官员们一再表示出加息意图，但今年的5次会议上均按兵不动，且美国今年11月份将进行总统选举，美联储9月份的会议又是大选之前的倒数第二次加息时机。美联储年内是否加息、加息几次、何时加息？无疑备受市场关注。周五7位美联储官员“强强联手”推升市场加息预期，打开9月加息之门，12月加息概率更是水涨船高，这也使得美国9月公布的8月非农数据变得尤为关键，成为决定9月加息与否的决定性因素。
★ 耶伦不是一个人在战斗，六位美联储官员鼎力相助推升市场预期
[1]、耶伦：相信加息的理由在最近几个月已经增强。
美联储主席耶伦在为周五的演讲准备的讲稿中表示，鉴于劳动力市场持续表现稳固，加上美联储对经济活动和通货膨胀的积极展望，其相信上调联邦基金利率的理由在最近几个月已经增强。但渐进的加息路径是适合的；耶伦还称，货币政策并非处在预设路径上；美联储预估美联储利率路径的能力相当有限；美联储的货币政策没有预先设定好的路径，取决于数据的表现。
耶伦还表示，美国经济正在“接近”美联储充分就业和物价稳定的目标。耶伦在讲稿中表示，展望未来，FOMC预计实际GDP将温和增长，劳动力市场进一步走强，通胀率在未来几年将升至2%。
耶伦简短提到了近期的政策前景，虽然不是她讲话的主旨。她没有明确提及加息时机，但指出了对消费者引领的温和经济增长的总体信心，以及对经济继续向充分就业和物价稳定迈进的预期。此外，耶伦指出，美联储目前没有积极考虑明确的通胀或名义GDP目标。
耶伦的讲话说明，美联储今年晚些时候将继续政策正常化。
[2]、费希尔：耶伦讲话意味着9月份存在加息的可能。
美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)在怀俄明州出席杰克逊霍尔年会期间接受采访时表示，耶伦周五早些时候的演讲为9月份加息留出了可能性。
在被问及关注美联储的人士是否应该为9月作准备以及今年是否可能加息两次时，费希尔表示，今天主席耶伦讲的内容与对你的两个问题都做出肯定回答是一致的。也就意味着费希尔认为，市场应该做好在9月加息以及加息两次的准备。
费希尔表示，美国正在合理接近公认的充分就业水平，通胀虽然还没有达到2%的目标，但也一直在上升，主要数据一段时间以来都要比它们之前表现好。
费希尔指出，经济证据表明经济走强了，但其不认为美联储落后于曲线；其认为美联储处在应该在的位置。与此同时，费希尔并不认为有迹象表明低利率造成资产价格泡沫形成。
[3]、鲍威尔：应该渐进加息，当然保持谨慎是合适的。
2016年FOMC票委、美联储理事鲍威尔(Powell)在接受采访时表示，美联储应该渐进加息，当然保持谨慎是合适的。美联储没有预先设定的加息路径，这需要依照数据而定，且在经济状况允许时应该加息。?
鲍威尔还表示，随着不利因素减少，美国的通胀将靠近2%，而实现这一通胀率非常重要。此外，鲍威尔表示，美联储看到明确但不强劲的薪资上涨的迹象。
[4]、布拉德：重申希望今年加息，9月可能是加息好时机。
2016年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德重申其希望今年加息，并指出9月可能是加息的好时机，同时强调其认为美联储可能在今年加息。
布拉德表示，美联储何时加息尚不清楚，因美国经济存在不确定性，所以利率路径也存在不确定性。布拉德表示，尽管通胀有点低，但离美联储的目标不远了，且通胀虽然低迷，但它并不远低于美联储的通胀目标。现在是重新考虑美联储政策正常化计划的时候，美国不大可能实施负利率。
[5]、梅斯特：开始渐进加息是有意义的，中期内加息是适宜的。
2016年FOMC票委、堪萨斯城联储主席梅斯特表示，开始渐进式加息是有意义的。梅斯特表示，每次FOMC会议都有可能作出加息决定，加息时机不是重点，而加息路径才是重点。
梅斯特表示，经济仍处于上行轨道上，通胀也在上升，而失业率下降。且其认为，美国有可能在今年下半年实现2.0%-3.0%的经济增速。梅斯特称，其希望研究一下中期预测，美联储可能在沟通方面还做得不够好，梅斯特强调，在中期内上调政策利率是适宜的。
梅斯特表示，当前处于非常低的利率环境下，而低利率有带来金融不稳定的可能。
[6]、卡普兰：维持低利率是有代价的，因其带来了不均衡。
美国达拉斯城联储主席卡普兰在接受彭博社采访时表示，加息路径比下次加息时机更为重要，认为未来的加息路径较为平稳。卡普兰同时指出，维持低利率是有代价的，因其带来了不均衡。
卡普兰表示，需要结构性和财政政策来助益美联储的政策。
此外，卡普兰重申其预计在2017-19年间油价将企稳，但油价对美国通胀来说将是中性影响因素。
[7]、洛克哈特：9月加息需“严肃讨论”，但年内加息一次是“合适的”。
美国亚特兰大联储主席洛克哈特周五表示，如果经济持续改善，今年至少加息一次，同时也有可能加息两次，但9月加息需要进行“严肃的讨论”，因为由于货币政策前景仍不明朗，但是今年加息一次将是“合适的”。
洛克哈特同时指出，点阵图不是承诺或者预测，但美联储的模式对前瞻性指引是有用的。
洛克哈特同时指出，美国第二季度的GDP数据对经济的解读有误。
此外，洛克哈特强调，英国脱欧的相关风险看起来已经消退，目前并没看见巨大的泡沫风险，但是不确定性仍是当前经济的一个重要因素。洛克哈特指出，当前重要的是看见商业投资增长，因为低迷的商业投资计划使得人们对经济增速存有疑虑。
★ 9月加息与否？美国8月份非农数据料将一锤定音
美联储副主席费希尔周五同时强调，过去三个月的就业报告非常强劲，而下周五有关8月份就业的数据“很可能将影响加息决定”，同时可能还有其他数据。显然费希尔希望市场关注美国9月公布的8月份非农就业数据，而此前费希尔通过明确耶伦的“鹰派立场”而为9月加息打开大门，并未年内加息两次留下后路，这无疑意味着，如果美国8月非农数据强劲，美联储极有可能在9月果断加息，即使通胀较低，毕竟通胀数据相对于就业数据具有滞后性。
此外，安联集团首席经济顾问El-Erian周五??表示，美联储主席耶伦周五的言论暗示，如果下周数据显示就业强劲增长，则美联储准备好在今年加息。然而如果就业报告非常强劲，比如超过20万新增就业，以及更高的工资增幅，那么美联储将会难以抗拒加息，而加息的时机则可能是在9月，但绝对在12月底之前，当然，这完全取决于美国9月公布的8月份非农就业报告。
美国劳工部定于9月2日公布8月份非农就业报告，分析师预测美国8月新增非农就业人口18.5万，此前，7月为劲增25.5万；预测失业率微跌至4.8%，而2014年8月份时处于6.2%。预计美国“就业目标已经以一种显著的方式得到实现，”且预计美国劳动力市场将继续创造大量的就业机会，此外，工资增长在往上走。而且，重要的是劳动参与率终于也小幅上升。
(注：美国联邦公开市场委员会的下一次货币政策会议是在9月20日至21日进行。)
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