——前言——
行情是变化的，你不会永远处在倒霉的位置，时间就像一张网，你撒在哪里，你的收获就在哪里。在这个市场做与不做最大的区别是：后者拥有对前提的评论权，探索的旅程不在于发现新大陆，而在于培养新视角。叹气是最浪费时间的事情，哭泣是最浪费力气的行径。做自己生命的主角，而不是别人生命中的看客。没有不能尊重的选择，没有不能宽容的失落，没有不能共唱的千千阙歌，没有不能释怀的似水流年。
——美联储政策为何失灵——
市场中所有的一切都以货币政策“马首是瞻“是因为央行的干预。一个正常的市场应该是一个多元化的生态体系：有的投资者用宏观策略、有的用微观分析；有的进行长线投资、有的喜欢短线博弈；有的看基本面、有的看技术面。这样的制衡结构让市场处于平衡和可持续的状态中。但如今几乎所有市场参与者都在盯着同一个市场因素。现在市场买买买的趋势不是因为资产价格被低估，而是因为流动性无处可去。市场认为，央行的水龙一旦打开，会有源源不断的资金将资产价格不断推高。
回顾过去十多年美联储的政策，不难发现，在联储的眼中，货币供应再也不是中性的，私人部门的债务越多，货币政策越有效，而对家庭而言，虽然实际收入并未增加但是在利率不断走低之下，债务越多自己就越占便宜。这种局面看似一举两得，但需要一个重要前提:家庭拥有高质量的抵押品，否则根本没办法一直借到钱。2008年房价暴跌恰恰摧毁了这个前提。截止2015年第二季度，最新数据显示住房拥有率已经跌回里根总统刚上台时的水平，这也意味着联储宽松政策的效力大幅减弱——即使量化宽松可以继续压低住房抵押贷款利率，很多家庭也无法从中受益了。同时，美国民众持股比例从2007年的65%，下降到如今的55%。至此，联储货币宽松既不能通过拉低利率刺激家庭借更多钱消费，因为家庭负债规模随着住房拥有率下降而急剧收缩；也不能通过拉高股市，以财富效应传导来增加家庭可支配收入，因为美国人有近一半不持有股票。
激进的货币政策实验施行多年后，美联储终于走到了十字路口。4.5万亿美元的资产负债表、3轮QE、超低利率，这些都没能令经济摆脱低通胀和低增长，美联储感受到前所未有的无力感。公众对于美联储的信心也大为动摇：曾因对经济系统的掌控力而受到高度赞誉的央行官员们如今腹背受敌，央妈被指责在金融危机期间充当了救世主，并且没有能力预知和管理好危机后的全球经济。类似于“占领华尔街”、“终结美联储”、“Fed Up”这样的民粹主义抗议活动此起彼伏，大肆抨击央行政策。议员和两党确实也想要给美联储施加更多约束或者限制权力。4月的一份调研结果显示，只有38%的美国人对耶伦有“强烈的”和“比较高”的信心，另外35%的民众“几乎没有”或者“只有一点点”信心。本世纪初，美国民众对格林斯潘的信心通常超过70%。在沐嘉思看来上周五的美联储决议就是最好的证明，在未来美联储决议可能再也不会出现一家独大的局面，美联储将要失去的不仅仅美国政治和经济上统治地位，还有就是美国民众的人心。
——国际原油技术分析及下周行情预测——
美原油从周线上看，本周结束了油价连续三周的三连阳收阴，BOLL带收口MACD运行于零轴附近，MACD绿色动能缩量双线拐头向上粘合，RSI、KDJ指标开口向上发散。日线来看，附图K线运行在BOLL带上轨，MACD红色动能缓慢缩量，KDJ、RSI指标向下发散；油价自连续七个交易日收阳从熊市转向牛市于本周一出现回落，本周整体上油价是走跌的，除开周三EIA、API利空，还有就是欧佩克产油国嘴上说着冻产，但是原油产量与日俱增，以及中国原油进口需求减少和美联储加息，原油再次面临市场过剩的局面，让本来好转的油市后劲不足出现下滑，本周收阴就是最好证明。沐嘉思综合来看油市重整旗鼓上行还需要强大支撑，短期空投还是比较强烈，中线空单布局看至45美元沐嘉思建议还是可以持有。沐嘉思预测下周一还是震荡走低的趋势，建议操作上反弹做空为主，重点关注下周三的小非农和周五的大非农，油价能否继续雄起的关键就在这里。
——伦敦银技术分析及下周行情走势——
从周线图上看，白银跳空收阴，BOLL带开口有收缩，K线运行在中轨附近，MACD红色动能缩量并且双线粘合向下，KDJ、RSI开口向下发散；从日线图来看，MA10和MA60有形成压力趋势，K线在BOLL带中轨下方运行，MACD绿色动能持平并且双线开口向下，KDJ、RSI开口向下；本周周一银价直接跳水，开盘价在19.1美元，目前美联储加息预热，金银走跌也在预期之内。下周一沐嘉思预测继续看空，银价能否扭转颓势重点关注下周非农数据。
——有色天然气技术分析及下周行情走势——
从日线上来看，K线处于中轨上方，M10、M20、M60三线在4940一线粘合形成大支撑位，附图MACD双线开口向上，红色动能柱放量，KDJ、RSI开口向上三线并且走平。在沐嘉思看来，天然气自入市以来一直处在暴涨暴跌，到目前趋势才算稳定，综合来看，上方关注压力位5330一线，下方关注支撑位4940一线，下周一天然气操作上沐嘉思建议还是看多。
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中金认证分析师、和讯黄金专栏专家、
新浪认证分析师、金投研究所分析师、
2016/08/27(精选推荐文章)
沐嘉思撰写
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