若中国经济硬着陆 美股将再度“炸窝”！

汇通财经APP讯——
汇金网8月25日讯——中国811汇改已经过去1年，近期人民币走势波动不再像当初那样影响全球市场，不过要让投资者相信中国已经度过难关为时过早。在去年8月和今年1月的动荡中，美股均受到波及，尽管近期投资者对于人民币疲软反应平淡，但如果市场再度遭受冲击，美股投资者恐怕不能独善其身。

富国银行投资研究所全球市场策略主管Paul Christopher称，今年中国经济企稳，最主要的原因在于当局放缓对会影响经济稳定行业的改革。

如果GDP增速继续放缓，下降至6.5%以下，将再度引发市场市场恐慌，投资者将担心中国或将全球经济带入通缩当中。

近期数据表明，中国经济呈现企稳迹象，资本外流速度放缓，金融市场暂时松了一口气。但是中国经济增长仍高度依赖宽松刺激，且美联储暂缓加息也减轻了中国的压力。

根据中国央行数据，今年1-7月社会融资规模增量累计为10.30万亿元，同比攀升7.87%。

随着央行逐渐减少宽松刺激，美联储不断释放鹰派信号美元将升值，中国经济问题将再度成为市场焦点，部分分析师预期下半年可能会出现放缓信号。

2015年中国GDP增长速度放缓至6.9%，录得25年来最低水平。2016年一季度及二季度GDP分别同比增长6.7%。10月中旬将公布三季度GDP数据。

瑞银财富管理(UBS Wealth Management)首席新兴市场投资官Jorge Mariscal预期“此轮经济周期将在四季度达到顶峰，或将迫使当局采取行动。”他正密切关注经济数据、美联储政策和美国大选竞选言论给中国带来的压力。

去年8月11月，中国央行意外下调人民币中间价逾1000点，道指应声下跌，盘中一度跌逾1000点，因市场担心中国经济转型或已受挫，增长缓慢的全球经济将雪上加霜。尽管当时央行的意图推对人民币中间价定价机制改革，令市场更多的加入其中，但是这离当局出手支撑伤痕累累的股市不过几周时间，市场因此更为恐慌。

1月中国为稳定人民币持续奋斗，同时因不成熟的熔断机制引发股市下跌，波及商品期货市场，美国股市受到影响迎来最差开年。

随后中国紧急暂停熔断机制，并撤换证监会主席。中国央行行长周小川也从两轮动荡中吸取教训改善与市场沟通。之后一季度数据出炉显示经济状况改善。市场压力暂缓

Gavekal Dragonomics创始合伙人兼研究主管Arthur Kroeber称，如果想要引入一项新的东西，应当做到神不知鬼不觉。

近期人民币疲软，上周五(8月19日)外汇交易中心公布CFETS人民币汇率指数下跌0.38%，报94.11，为连续第三周下跌，并刷新该数据公布以来最低水平，较2014年底贬值5.89%，2016年以来贬值6.77%。对于出口商而言，这是个好消息，意味着他们相对其他新兴市场出口商竞争力上升。

(蓝：人民币中间价(右轴) 红：CFET人民币指数(左轴))

长期而言，中国当局希望人民币维持稳定，促进人民币国际化，在过去的几个月中，人民币循序渐进下行，缓轻全球市场压力。

但Kroeber指出，中国依赖信贷拉动经济时间越长，出现金融风险的可能性越大。

Christopher称，如果人民币跌幅很大的话，仍有可能引发市场抛售，对中国偿还债务能力能力的质疑将重新点燃。这对美国市场来说，绝对不是一个好消息。

截至周四(8月25日)15:44，美元兑在岸人民币报6.6556。