梁育诗：黄金几度轮回，油价几度牛熊

汇通财经APP讯——金道贵金属独家分析 黄金近期数度冲高上探，均受到阻力而回落，依然承压在前期高点，目前进入整理格局，形成对称三角形。从日线图来看，黄金昨日先跌后涨，果然承压1345美元(黄金分割线的50%回吐位)，遭到上方楔形上轨压制，仍处于均线系统下方。从周线图来看，黄金数度反弹至1355，受到压制而回落。因此，1345至1355已经成为压力区域。但黄金近期二度下探至1330美元，均出现温和反弹，均能够快速逆转拉升反弹，反映此区域的技术支撑位仍然稳健。黄金近期多次宽幅震荡，几度轮回，在整理三角形区间运行。



今年以来，油价大起大落，经历了熊转牛、牛转熊，继而再熊转牛的格局变化，可谓几度牛熊，乍暖还寒。年初，原油出现熊踪，一路下跌至26美元附近，及后才由低位反弹超过20%，宣告进入技术性牛市行情，并一度攀升至6月初的50美元的上方；但此后迎来了一轮暴挫 ，跌破40美元，再度陷入了技术性熊市。进入8月，市场憧憬OPEC将限产，大量空头回补推动原油从低点反弹逾20%，至48美元，重新进入技术性牛市行情。从运行的周期来看，原油的第一只熊脚发生在2月初的26.05美元附近，第二只熊脚发生在8月初的39.19美元附近，较第一双熊脚为高，但第二个顶位（就目前来说是48.94美元）较第一个顶位(51.67美元)为低。油价虽然经历乍牛乍熊、大起大落的格局变化，但主要仍然在40至50区间运行。阻力位在50/51美元。目前油价回落至中轴线附近整固。



近期，油价上涨只是由于空头仓位的回补及市场憧憬OPEC非正式会议。OPEC将于下月举行临时会议，能否达成冻产谈判，值得商榷。虽然伊朗原油7月产量已经达到360万桶/日，较年初上涨了25%，但仍然未达到制裁前的水平。为了增加出口份额，伊朗不会轻易同意冻产协议。另外，阿曼表示无意参与会议，中东石油大国各怀鬼胎，出于自身利益的考虑，未必同意涷产或减产。

在外汇市场方面，由于全球国债孳息率曲线变得平坦，市场追逐其他高孳息率资产如澳元、纽元，只因澳洲、新西兰等利率仍是G7国家中最高的（虽然此前澳洲、新西兰减息）。昨日，纽元曾经探高至0.7345，但已经形成双顶，受阻于反弹轨，上涨动能减弱，涨势有所放缓，陷入技术性回调，后市将下试0.7250/0.7200。澳元近期涨势动能衰竭，反弹完结，后市将下试0.7600。欧元／美元近期反弹至1.1350边缘，但受阻于反弹轨顶部1.1350，该水平为关键趋势线的头肩顶形态颈线的聚合点，后市回落并下试1.1300/1.1250。

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