
【消息面】
在3年时间里,日本央行资产负债表扩大了近3倍,日元如潮水一般涌入市场,但年初至今美元兑日元仍跌跌不休。原因何在? 要回答这个问题就要深刻理解日元前几年是如何贬值的。
一切都始于2012年9月欧洲央行宣布通过直接货币操作(OMT)无限制购买外围国家国债。由此投资者认为欧元区解体这一重大尾部风险已被消除,纷纷抛售避险资产买入风险资产以获得更高收益,日元作为传统的避险资产自然也在抛售之列。
日元抛盘来自两个方向,一个是日本国内的储蓄机构; 另一个是套利者,他们将手中的日元卖出,买入欧洲、美国和澳洲的高收益债券和股票。其中日元空头是持续这项交易的关键,因此欧元兑日元、美元兑日元以及澳元兑日元就成为日元贬值的三个核心渠道,带来美债、美股以及欧猪国债等资产的上涨。
不过这种交易有两个致命软肋,一个是海外和日本的利差收窄甚至倒挂。由于日元贬值推动美元走高,商品熊市带来全球性的通缩压力加大,包括欧洲央行在内的各国都在加码宽松,这就导致投资者找不到高质量资产配对日元卖空头寸。而日本央行的宽松空间远远小于欧洲央行,所以欧元兑日元在去年欧洲央行实施负利率之后从149暴跌至113,日元对欧元大幅升值,这就堵塞了日元贬值的一条渠道。

【解析油价为何暴涨】
周一,美元受阻为油价提供了一定支撑,同时俄罗斯的表态令投资者加大了产油国限产押注,轧空行情高涨令油价延续涨势,原油期货价格收盘上涨,创下大约一个月以来的最高收盘价
纽约商业交易所(NYMEX)9月份交割的WTI美原油期货价格上涨1.25美元,报收于45.74美元/桶,涨幅为2.8%,创下自7月15日以来的最高收盘价。伦敦洲际交易所(ICE)10月份交割的布伦特原油期货价格也上涨1.38美元,报收于48.35美元/桶,涨幅为2.9%,创下自7月12日以来的最高收盘价。
沙特阿拉伯能源部长法利赫在上周暗示,该国在采取措施稳定原油市场的问题上持开放态度。沙特是石油输出国组织(OPEC)最大的产油国,从历史上来看被视为该组织实际上的领导者。OPEC成员国定于下个月底召开非正式会议。
周WTI美原油期货合约交割点美国俄克拉荷马州库欣的原油库存减少超过35万桶,增添油市利多人气,看到该数据的交易商表示。同时,路透调查也显示,预计上周美国原油库存将减少。而用于追踪美元兑六种国际主要货币汇率变动的洲际交易所(ICE)美元指数在周一有所下跌,也为原油价格提供了一定支撑。

【原油技术分析】:
原油技术分析面从四小时走势图来看,布林带开口继续扩大,中轨和上轨向上运行,下轨拐头向下,K线价格自下轨处受支撑上行,突破中轨触及上轨,价格沿上轨震荡上行,目前价格在45美元下方运行。KDJ指标聚拢并走缓,且K、D、J三线进入80上方超买区,CCI顺势指标拐头向下运行。综合来看,K线价格受布林带上轨和前期高点强力压制,下跌动能较足,徐丽钱个人预计油价将震荡下行。操作上建议,高抛低吸,45美元震荡修正。
【原油操作建议】:
1、原油44.8附近做多,止损44.5,目标看45.5一线;
2、45.5若企稳做空,继续上扬则追多,注意控制仓位,目标看46一线;

【白银技术分析】
本周的重点事件主要是美联储会议纪要以及美联储官员的讲话,这关系到美联储9月份是否加息,虽然目前加息概率不高加但是尚不能排除不加息的情况,所以本周释放的信号十分关键。白银虽然日内持续走出小幅上涨走势,但最终还是被打压回到19.90下方。目前银价在中轨的支撑下暂时止跌。从均线上看,10日均线下破22日均线在19.95死叉向下,5日均线于19.90附近走平,徐丽钱预计白银仍以震荡为主。从macd指标上看,快慢线形成金叉向上延伸,但金叉开口较小,红色动能已经停止增加,kdj三线保持死叉向下延伸,所以后市关注中轨的支撑情况。
【白银操作建议】:
1、建议4220-4200附近空,止损30个点,目标看4180-4150附近;
2、建议4130-4150附近多,止损30个点,目标看4180-4200附近;
【解套】:
对于套牢之后的减仓或斩仓,以我的经验来看,投资者在做这样的操作时,下手必须要狠要果断,特别是在下跌趋势中。很多投资的都有这样的操作经历,套牢之后天天盼解套,终于等到有一天解套了,又不甘心了:我都拿了这么多天了,怎么也要赚一些钱。结果错过了最好的平仓机会,当市场重新进入下跌,又再次被套。最终彻底绝望,丧失信心割肉出局。这是下跌趋势中最忌讳的。