Sabrina
汇金网10日讯，当6月石油价格重返50美元/桶时，看似国际石油公司最坏的时期就要结束。没有人期待石油价格能回到100美元/桶的鼎盛价格，但市场预期石油价格正在稳步地回升。
两个月后的今天，当石油价格下跌到45美元/桶，市场此前的乐观情绪消失了。
石油巨头的二季度报告在最近几周发布，结果比预期更糟糕：利润大幅下跌，债务不断上升，前景悲观。
由于生产过剩以及库存过高降低了供应链效率，原油和天然气的价格疲软，成品油的利润也受到挤压。英国石油公司（BP）表示，其第二季度的炼油毛利是自2010年以来的最低水平。
高盛欧洲股票研究部联席主管Michele Della Vigna表示：“原油供应过剩的问题变成了成品油供应过剩的问题。因此综合性的石油巨头在原油和成品油市场都遭受打击。”
一些公司开始削减支出。荷兰皇家壳牌在刚刚收购了英国天然气公司（BG）之后表示，今年的资金支出将比在2014年低38%。
然而，仅仅削减成本是不足以保证股东回报的。除了意大利的埃尼集团，其他所有石油巨头仍保留着付股息的“优良传统”，但是这些巨头必须增加借贷才付得起股息。
第二季度，壳牌的净债务增加了50亿美元，达到了创记录的750亿美元。公司首席财务官Simon Henry承认壳牌集团的资产负债率已经快突破其自己宣称的30%的上限。
Wood Mackenzie的企业研究主管Tom Ellacott表示：“债务攀升表明，在油价如此低的情况下，石油巨头是没有办法有效派息的。”
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