中国10年期国债收益率跌破2.7%关口 续创7年半新低

汇通财经APP讯——

周三（8月10日），银行间债市现券继续暖意融融，中国2026年到期票息2.74%国债收益率跌破2.7%报2.6975%，创2009年1月9日以来新低。市场人士分析称，债市收益率进入加速下滑期，机构新增资金和刚性配置需求强劲，收益率将突破2.5%的历史低位，投资者仍可持券待涨，且行且珍惜。


来源：Wind资讯

当日央行进行800亿7天期逆回购，当日有550亿逆回购到期，因此当日净投放250亿，连续4天净投放。本周（8月6日-12日）有3750亿逆回购到期，无正回购和央票到期。市场人士指出，央行将保持资金面总体平稳和适度宽松，预计资金面不会出现持续性的紧张。

方正宏观任泽平则称，经济不景气环境中PPI向CPI的传导机制不顺畅；基于“经济通胀下行”判断，看多国债，国债收益率将持续创出新低；维持经济短期W型中期L型、通胀见顶回落、看多国债、股市结构性机会推荐消费股周期股和国改供给侧改革主题的判断。

招商银行资产管理部高级分析师刘东亮表示，投资人对于国债更有兴趣，因为经济趋缓降低了风险偏好，而公司债市场有债务违约风险。今年接下来的时间，牛市仍将延续，支撑的因素持续存在，市场可能仍预期中国央行会祭出宽松货币政策，以促进经济增长。

国泰君安徐寒飞表示，除了对“货币宽松”的“信仰”以外，还有其他重要因素决定了债市仍保持上涨动力。一方面是，下半年利率债供给将大幅缩减。根据测算，未来4个月，国债月均发行量将边际下降超过700亿，而地方债则已经发行了近70%的量，金融债（以国开为主）也已经发行了超过70%的量。另一方面是，政策去杠杆，导致“资产荒”进一步加剧。央行在货币政策执行报告中提出要加强MPA宏观审慎监管，限制货币、信用的表外扩张，这将进一步减少高收益资产的供给/需求，增加了对债券的需求。货币宽松也可以是外生于央行货币政策的，目前债市唯一的方向就是上涨，中长期利率创新低指日可待，也许就是在8月。