企业违约避无可避 中国或开启信用违约掉期市场！

汇通财经APP讯——
汇金网8月5日讯——面对经济增速放缓和创纪录的企业违约，中国或将发布具有“中国特色”的对冲工具，以帮助投资者对冲违约风险。

中国银行间市场交易商协会(NAFMII)是银行间债券市场、拆借市场、票据市场、外汇市场和黄金市场参与者共同的自律组织，协会业务主管单位为中国人民银行。三位知情人士透露，NAFMII近期正在咨询大型银行和经纪公司，计划推出信用违约掉期(CDS)。如果债券的发行人或贷款违约，掉期将会支付。

信用违约掉期(CDS)是一种发生在两个交易对手之间的衍生产品，类似于针对债券违约的保险。CDS的购买者通常向卖方付款，购买某种债券如果违约，可从卖方获得的赔偿，合同可能长达一至五年。其价格以BP表示，价格越高代表双方认为债券违约的可能性越大。

据称，中国银行间监管机构已经起草信用违约掉期指导方针及合约范本，并已进行业内咨询，或很快要求央行批准推出信用违约掉期市场。

计划推出CDS规则，反映了中国在债券市场违约飙升的情况下，吸引更多的投资者包括海外投资者时面临的压力。2016年初至今，中国国内债券市场已经出现39起违约，总计金额约250亿元(38亿美元)，已经刷新了2015年全年的违约记录(2015年共有违约20起，金额踪迹120亿元人民币)。2014年全年共有5起违约，而2013年仅有1起。

上海耀之资产管理合伙人王明称，如果CDS成功推出，将会对投资者有很大帮助。

目前看来随着中国经济走软，经济压力增加，中央和各地政府对债务违约的容忍度上升。

王明称，现在推出CDS时机正好，目前各种违约数量都在上升，对CDS的需求将十分强劲。

一些官方机构把CDS看成是帮助陷入困境的公司获得信贷的途径。陕西省政府就表态，希望鼓励发行CDS，以提升投资者对煤矿公司发行的债券的信心。陕西有望成为中国第一个发行CDS的地方政府。

不过CDS通常是由投行发行，会计算违约风险，并收取高额费用作为保证。