本周五美国将公布7月非农就业报告，投资者将仔细研读该份数据，从中寻找显示美国经济力度的线索。美国7月非农就业人口料增加17.5万，上月为增加28.7万；美国7月失业率料自4.9%下滑至4.8%。7月非农报告定于北京时间周五20:30出炉。
如果7月非农就业数据出现扎实的增长，且3个月非农平均增量达到16.6万人，那么美联储(FED)对于劳动力市场的担忧会进一步缓解，并会暗示渐进加息。围绕下次加息的沟通会在8月5日发布7月非农就业数据后，通过美联储官员的公开讲话进行。同时，到美联储主席耶伦8月下旬在杰克逊霍尔亮相时，联储将掌握第二季度GDP、7月份非农就业数据。
虽然一如市场所料将联邦基金利率目标区间维持在0.25%-0.50%不变，但声明中提出了“经济前景面临的近期风险已减少”这样的新措辞，并特别指出6月就业重新实现强劲增长，为年内重启收紧货币政策的进程打下伏笔。
因数据显示美国第二季度经济增速低于预期，打击了人们对美联储今年加息的猜测，第二季国内生产总值(GDP)按年增长1.2%，接受路透访查的分析师预计为增长2.6%。
美元在7月份一度走强，因为好于预期的就业、零售销售和工业产出数据层让交易员们提高对美联储未来数月加息的押注。
但疲弱的GDP数据为美国经济是否足够强劲应付今年加息增添疑虑，美联储在9月份会议上加息的机率为12%，低于此前一日的18%。
美国GDP数据的疲软不足以造成恐慌，但足以让美联储不加息；如果非农就业强劲，美元可能回涨；在那之前，美元将保持区间波动。这份经济报告内的一些数据并不像GDP数据那么疲弱，但GDP增速证实，美联储在加息上可能要再等一等。经济形势的演变将决定联邦基金利率只能以循序渐进的方式上调。
法国巴黎银行(BNPParibas)美国经济团队上周四发布报告称，美联储已在周三会议中下调了加息所需要的就业增长标准，这增强了我们对上周改变观点的信心。预计美联储9月份加息25个基点的“可能性很大”，并且12月份不会加息。之前预计2016年和2017年不会调整利率。
江阳个人总结：近几周经济数据不断改善使许多分析师和投资者将美联储加息时机的预期提前，原本市场都排除了美联储今年加息一次的可能性，江阳预计美联储最有可能在12月加息。
供应过剩增加油价还将承压
油价自6月初触及高位之后，油价便转而回落近20%，从而达成进入熊市的定义。虽然原油过剩产出处于减退态势，但全球库存高企，尤其是汽油库存，而且美国钻井活动的复苏恐怕还将导致原油供应进一步膨胀。
虽然今年早些部分地区生产受到干扰，使得过剩供给得到一定程度的消化，不过随着生产问题开始得到解决，原油价格可能再次下跌。
随着原油产量再度增加，油价可能进一步走低。形势转向不利于多头，油市展开再平衡而看涨油价，需要的时间很可能稍稍长于预期。原油和炼化产品供给很多，需求增长已经稍稍走弱。
今年5月份因野火一度被中断的加拿大油砂产能目前已经恢复，而尼日利亚在此前产量因武装袭击跌至30年低位后，目前部分产能也已经恢复。
即便在供应过剩依然严重的时期，工业化国家的原油及成品油库存仍在不断增加，目前已经超过30亿桶。由于交易商难以卖出货物，当前囤积在海上油轮的库存已经达到2008-2009年金融危机末期以来的高位。
与此同时，一些国家的供应过剩情况正在进一步恶化。美国作为世界最大的石油消费国，最近一周该国的原油库存意外上涨，一反往年夏季驾车高峰库存下降的情况。
今年2月份至6月份期间，油价几乎上涨了一倍，美国原油生产下跌以及尼日利亚、加拿大等国的原油生产中断，最终将结束数年来的原油供应过剩局面。但如今由于市场日益意识到供给过剩的局面仍需要时日才能得以解决，油价7月创下一年来的最大单月降幅。
现在油市面临的最新挑战就是供应过剩从原油转到了成品油。由于炼油厂此前利用低油价的优势大量生产汽油，目前汽车燃料库存正处在至少20年来的最高水平。
江阳个人总结：因供应持续维持高位以及新兴市场经济体需求放缓，最近油价下跌与市场去年的表现相仿，当时原油价格在经历了春季的上涨后失去上行动能并趋平，之后在临近年底时暴跌。随着原油市场供给过剩的现象有所减缓，今年下半年原油价格有望小幅回升。但由于库存规模仍处于高位，且需要一段时间才会回落，因此江阳今年油价仍在低位徘徊。
现货原油日内行情分析
大趋势上，虽然油价在周五受益于空头回补有所回升，但上月油价的表现仍然录得年内最差，油价想要延续反弹上方还是压力重重的，如果油价本周不能企稳4100一线，预计本周油价将先反弹继续承压走低。上方关注4100-4200层级压力，江阳位心cjy0387建议仍然以高空为主操作。
日线上看，上周五原油沥青久违的收取一根小阳，今日也是小幅低开之后开始走高，目前上方受到4000整数关口压制，原油沥在周五多次试探3900位置都没能下破，这也足以说明这里的支撑强劲。目前多头趋势占优。四小时上，附图指标快慢线金叉上扬，红柱放量缓慢增强，随机指标KDJ向上发散，虽然目前还不能完全确定趋势反转，但是能确定的是目前油价已在3960上方企稳，今日陈江阳位心cjy0387建议可以在3960附近进行短线多单操作，上看4000整数关口破位情况，破位继续持有，上方套多单的朋友密切关注解套机会。
投资的路途很漫长，一时的得失只是途中的冰山一角。要知道智者千虑必有一失，愚者千虑必有一得。无论情绪如何如何，时间不会因你而停滞不前。江阳一直都坚持这样的投资理念：投资最重要的不是你一次能够赚取多少，而是你能不能控制风险，落袋为安，长久的立足生存。
文/陈江阳撰
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