?明日美联储FOMC会议重磅来袭，但市场已经对美联储加息不抱希望，认为12月加息的可能性更大。此次会后主席耶伦将不会召开新闻发布会，市场关注的焦点都在会后发布的政策声明。
由于主席耶伦不会在议息会议之后举行新闻发布会，市场所有关注的焦点都放在北京时间周四（7月28日）凌晨2:00发布的会后政策声明。周四美联储FOMC举行为期两天的议息会议，市场预期美联储会维持利率区间不变。同时，由于下半年经济前景的不确定性，美联储可能会抑制释放9月加息的信号。
自去年12月美联储加息以来，尽管加息呼声一度水涨船高，但由于今年年初金融市场动荡不安，第一季度经济增长乏力，以及英国脱欧造成市场的不确定性，美联储都没有再次行动。
我不确定美联储是否做好加息的准备，但我知道美联储是绝对不会把事情搞得更糟?。
虽然经济数据和市场条件有所改善，但经济的下行风险依然存在，经济前景并不明朗。那就是美联储8月17日公布的7月会议纪要仍可能对9月加息保持乐观，就像4月份公布的会议纪要释放出6月加息的强烈信号。许多美联储官员表示对今年加息保持开放的态度，美联储最不可能在11月总统大选前加息，但最有可能在12月加息。而本周的美联储的政策声明不会释放9月加息的信号。
由于缺乏明确的声明，任何信号都会成为市场考虑美联储是否加息的因素。本周美联储的政策声明可能会认为美国的劳动力市场比6月的时候有所改善，但考虑到“充分就业和稳定的通胀目标”，美联储出乎市场意料加息的可能性很小。
近期汽油库存持续高企，夏季出行高峰即将过去，今年炼油厂可能更早关闭、持续时间也更长，这意味着原油需求未来都将减少。伴随着欧佩克、俄罗斯石油产量及美国石油钻井数增加的消息，这对原油多头而言势必又是一场硬仗。
由于度假高峰逐渐过去，美国8月和9月的汽油消费量一般都会减少，而炼油厂也会借此机会关闭进行季节性维修。过去5年的数据显示，炼油厂原油需求从7月到10月平均将减少120万桶/日。
美国能源信息署（EIA）的数据显示，美国现在的汽油库存是1990年以来的最高季节性水平，因此，今年炼油厂将更早关闭，而且持续时间更长。我认为汽油供应自4月以来便达到最高水平，而且汽油过剩的问题越来越突出。
CFTC的数据显示，汽油净多头减少18%至1020手，这是去年11月以来的最低水平，而汽油期货价格也下跌3.8%。彭博的数据显示，6月欧佩克成员国增产0.7%至3290万桶/日，而上周高盛表示，俄罗斯的石油产量在未来三年将增加59万桶/日，超过前苏联的最高水平。个人认为夏季驾驶高峰已经过去，如果汽油库存一直高企的话，很难有投资者会选择做多。
尽管美国原油库存连续9周下降，但未来石油产量增加的种子已悄然埋下。根据贝克休斯的数据，过去8周美国石油钻井数共增加55座，创下2009年12月来最大增幅。国原油库存9连降令人吃惊的是它的一致性，而不是库存减小的规模。早在5月加拿大和尼日利亚在生产高峰中断供应时便有分析师预测，在正常的季节性下降的基础上，石油库存会额外减少1000-2000万桶，略少于正常水平。
综合来看，当前油市在美联储未明确给出7月是否加息的情况下，抛开我们对市场的分析，单从数据层面来看，经济数据和市场条件确实是有所向好，加息预期升温，施压油价；深层次来看，当前虽然经济数据和市场条件有所改善，但经济的下行风险依然存在，经济前景并不明朗。经济的下滑同时折射出需求面的减弱，伴随着夏季出行高峰即将过去，高企的原油库存，疲弱的经济，油价反弹甚至说反转概率不大，建议大家近期重点关注高空的操作策略。
陈红旭核心提示：投资有风险，入市交易需谨慎，观点仅供参考！
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