飞鱼
美元请来“得力帮手”
美指周一(7月25日)触及逾四个月高位97.57后小幅回落，此前连升三周后部分多头获利了结拖累美元走势。不过本周迎来美国和日本利率决议，同时美国二季度GDP也将登场，这些因素可能成为再度推升美元的驱动力。
一名驻伦敦的外汇交易员称，尽管美元短线回调，但本周仍可能继续攀升，因美国和欧洲、日本、英国等地区的货币政策背离趋势日益明显。
自7月以来，美元指数已经攀升了1.50%，美国经济数据的回暖成为美元升势背后最关键的因素。不论是6月的非农数据，还是6月零售、6月核心CPI，以及6月工业产出、7月的制造业PMI初值都录得较好的表现。
另一个重大的利好是，市场预期美国第二季度实际GDP年化季率初值增速将回升至2.6%，前值为增长1.1%。该数据将于北京时间周五20:30公布。
联邦基金利率期货暗示，美联储7月、9月、11月和12月加息几率分别升至3.6%、15.1%、16.9%和44.6%。
美联储在7月的决议上料维持利率不变，但可能会发出相对乐观的信号。美银美林经济学家Michael Hanson称，北京时间7月28日凌晨2点的FOMC政策声明可能提及“经济数据普遍向好”，并为9月份加息的可能性敞开大门；政策制定者“非常”有可能维持政策不变。
Michael Hanson指出，声明应该不会给出有关9月动向的“明确信号”，单单提及下次会议对于市场而言将是“令人意外地发出明显鹰派信号”；政策声明应该不会实质改变今年加息的可能性；我们认为9月份采取 行动的可能性很低，不过不是零；美银美林基准情形假定依然是12月采取行动；FOMC在描述关注通胀指标和全球形势发展时有可能剔除“密切”的措辞；这将被市场视为“温和鹰派”。
同时，日本央行料推出刺激措施也将助推美元。野村证券表示，日本央行料如市场广泛预期般宣布额外宽松，包括：1、扩大ETF和REIT年度购买；2、对当前贷款支持计划实施负利率；3、将超额准备金利率从-10点削减至-20点。
金价的恐惧之源
现货黄金已经较7月初触及的逾两年高位1375.28美元大幅回落，目前交投于1320美元下方。金价目前面临多重利空，未来数日可能会进一步下探1300美元关口。
分析师称，金价可能还会下滑，因市场认为英国退欧后事情并没有想象的那么糟糕，且美国主要的经济数据表现良好。
一、 美元黄金的负相关性回归
随着英国脱欧造成的市场恐慌逐步退去，美元和黄金同涨的局面已经结束，从近期走势来看，这种负相关性开始回归。美元未来可能继续走强，金价也面临进一步下行的压力。
二、股市回暖资金从黄金市场流出
英国脱欧对股市造成的冲击已经被冲淡，全球股票市场市值已经超出脱欧前的水平，并刷新2016年来新高。股市的回暖显示投资者从避险市场撤出资金，这对黄金价格形成打压。
三、季节性因素不利于金价
从季节性因素来看，黄金在3月、4月、6月和7月表现均不佳。根据2002-2014年的统计数据，现货黄金在7月的平均涨幅仅为0.5%。
油市的爱恨情仇
美国原油期货周一(7月25日)跌势扩大至2%，创两个半月新低43.30美元/桶，受供应过剩以及经济疑虑打压。在跌破上周五低点43.74美元后，美国原油期货可能会进一步下探至43美元关口。
此外，布伦特原油期货跌势扩大至1.90%，创逾两个月低位44.83美元/桶。
利空一、钻井数据。根据贝克休斯的数据，在近7周中美国石油钻井数有6周录得增加，当周石油钻井数增加14口创下去年12月来最大增幅，而过去8周石油钻井数共增加55口，创下2009年12月来最大增幅。
利空二、成品油过剩。摩根士丹利表示，今年下半年面临的不利因素在增多，导致人们预期油价下跌。这些因素包括美国石油供应具有韧性，运输燃油需求下降，以及成品油特别是汽油供应过剩。
利空三、投机性净多头下降。美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布，7月19日止当周，基金经理人的美国原油期货及期权净多头仓位降至四个月低点。
利空四、海上油轮和陆地油罐库存巨大。2016年以来全球石油供应过剩情况似乎有所缓解，但由于海上油轮和陆地油罐库存巨大，市场供需恢复平衡的时间超过预期。
(图片来自华尔街日报)
新加坡附近航道成为全球最大储油点之一。据汤森路透(Thomson Reuters)的油轮跟踪服务数据，7月初有23艘总容量4300万桶的超级油轮停泊在新加坡一月之久或更长时间，而年初停泊这么长时间的超级油轮只有15艘。如果这些油轮当时是满载，这些油轮的合计原油装载量足够满足美国两天多的石油需求。
国际能源署(IEA)此前表示，6月份的浮式储油设施储量增至9500万桶，为2009年以来最高水平。
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