美日已见顶恐有回调，避险“一哥”背后也是匹诺曹

汇通财经APP讯——周三(7月20日)美元兑日元窄幅震荡于隔夜收盘价附近，目前在短线有技术见顶的态势。近期日元相对风险货币的涨幅尤其大，可能暗示投资者对全球经济前景仍不看好。同时，投资者对日本央行下周采取行动的预期也已经降温。



情节曲折但高潮已过
上一交易日美元兑日元延续涨势，一度攀升至四周以来高点106.52，之后汇价自高位回撤下跌，当日最终以阴线收跌，处在106关口处下方。

从技术角度分析，美元兑日元日线图反弹到106.75中期关键阻力附近遇阻，短线有见顶态势，下落动能也明显更占优势。


(美元兑日元日线图)

自6月24日以来，美元兑日元也是经历了跌宕起伏的剧情，既有受到英国脱欧公投的强烈冲击而闪崩至99关口下方的险情，也有劫后余生苦苦挣扎于100大关上方的苦情，还有受安倍竞选成功后宣布将推出新的刺激计划而持续反击的激情。兜兜转转之后，美元兑日元下行的可能性依然较大。

德意志银行策略师Taisuke Tanaka周二(7月19日)就撰文指出，美元兑日元反弹至106上方，清除了日本出口企业在105水平的对冲抛售订单。这一转变适度扩宽了日元贬值的回旋余地，可能会令当前的强势日元风险受到抑制。

文章还指出，建议短期投资者以及日本套期保值者在美元兑日元位于105上方时稳步建立空头头寸。预计9月底美元兑日元将跌至97，12月底将进一步跌至94。

“避险”一哥独领风骚
近期日元相对风险货币来说涨幅显得尤其大。一方面是市场避险情绪始终弥漫的原因，另一方面也是暗示了投资者对全球经济前景仍不看好。

在刚刚过去的一个月里，整个市场里风险事件一直是层出不穷，可以说，什么都缺，唯独不缺风险事件。大如英国脱欧公投、南海仲裁、土耳其政变等，小如法国恐怖袭击案、美国黑人枪击案等，避险情绪不断发酵。

而IMF在其最新全球经济展望报告中将2016年和2017年全球经济增长预期各下调0.1个百分点，至3.1%和3.4%，也从侧面反映了投资者对全球经济前景仍不看好的基本情况。

那么日元作为公认的避险“一哥”，相对风险货币如英镑、澳元、加元等，自然是强上不少。

英镑兑日元经历上周末的大幅下跌后，周一(7月18日)有小幅反弹态势，目前震荡交投于139关口附近。

荷兰银行分析师Georgette Boele周二(7月19日)在报告中称，荷兰银行在其推荐交易名录中加入了做空英镑兑日元，目标位125，止损位148，同时预计英镑反弹之势将尽。


(英镑兑日元1小时图)

荷兰银行推荐做空英镑兑日元的一大理由就是预计英国央行会在下月出台一揽子措施，其中应当包括降息25个基点、启动规模1500亿英镑的资产购买计划，而另一个被市场预期将会在下个月有新的措施的就是澳洲联储。

市场目前普遍预期澳洲联储将会在8月2日的澳洲联储会议上炫目降息25个基点，当然这还取决于7月27日将要公布的澳大利亚第二季度CPI数据。此前第一季度数据的低迷促使了澳洲联储在今年5月首次降息。

目前澳元兑日元上攻5日置换均线失败，同时，澳元兑美元大幅下挫也进一步助跌澳元兑日元汇率。


(澳元兑日元1小时图)

这次恐是“直升机放鸽”
此外，安倍晋三曾暗示将会计划采取“大胆的经济措施”，市场一度认为将会是“直升机撒钱”。投资者也预计日本央行将于7月28-29日的会议上宣布进一步的宽松政策。

但日本官员们令市场大失所望的场景已经出现过不止一次，既然欧洲央行已经成功“放鸽”，那日本央行效仿的可能性就变的大了起来，投资者对日本央行下周采取行动的预期也已经降温。

巴克莱周二(7月19日)就称市场普遍预期的日本政府直升机撒钱目前看来不太可能发生，而市场失望情绪可能将推动日元上涨。

而据据花旗集团全球外汇调查，有80%的受访者预期，如果日本央行下周开会维持货币政策不变，不提供放松政策的前瞻性指引，美元兑日元跌幅可能超过3%；170位受访者中有34%的人认为若日本央行不加码宽松，但是对于9月份行动提出具体指引，美元兑日元可能跌1%-2%。

另外有15%的人认为在这种情况下，跌幅可能超过2%；50%的受访者说，有前瞻指引，但是没有行动，美元兑日元可能上涨。

花旗集团外汇策略主管在报告中写道，这份调查或致使日本央行延后行动，等到9月再决定是否加码宽松。