平均涨幅20%！ A股小盘股跑赢大盘就靠“高送转”

汇通财经APP讯——

中国股市有一个十分奇怪的现象：现在小公司才是付股息的主要公司，这一现象还十分热门，投资者也乐意捧场，有些投资者就专注于寻找高送转公司。

彭博数据显示，今年上半年，深成指成分股中，有239家公司宣布计划通过送转股使流动股数量至少翻倍，这一速度堪比2015年上半年股市最火热之时。投资者也以实际行动予以支持，这些股票在公布分红方案之后平均涨幅达20%，而今年至今深成指暴跌12%，两者形成鲜明对比。

事实上，送转股对公司的资本状况和盈利前景完全没有正面影响，但这无损于投资者的热情。中国股市交易者80%的是个人，这体现了中国散户投资者的不成熟。

Xufunds Investment Management合伙人Wang Chen指出，在中国，股票分红的象征意义远胜其经济价值。“投资者相信这些公司为维护股东利益付出努力的可能性更大，管理层会更努力的提高股价和市值。”

经济转型 小盘股受青睐

送转股并不会改变持股比例，和股票分割一样，公司不会产生任何成本，也不会像持股者转移价值，除非该举动吸引到更多的新的投资者加入。

以江西煌上煌为例。煌上煌主营业务是 酱卤肉制品、佐餐凉菜快捷消费食品等。6月30日该公司公布半年度分配方案，每10股送红股5股并转增25股。当日该股一字涨停，至今股价上涨31%。而在此期间公司并未预计利润将大幅增长。

中国散户大军素来偏爱低价股。随着政府推动经济向服务业转型，行业巨头利润受到挤压，投资者积极搜寻仍能保持利润增长的公司，而小盘股中这类公司尤其集中。根据中信证券的数据，今年一季度，深圳中小板和创业板上市公司的利润至少增长20%，同期大型国有上市公司的利润下降2.5%。

更好的流动性

凯基证券(KGI Securities)驻上海分析师Ken Chen表示，一些小盘股公司送转股是为了提高股票的流动性，他们相信如果每股价格更便宜，公司价值能够更好的被反映。他们十分自信公司业务能够快速扩张支撑股价，盈利不会被稀释。

据长江证券统计，在过去5年内上市的，每股未分配利润为在1元到2元之间的公司送转股的可能性最大。中国会计准则要求计划支付股息的公司要有一定比例的留存收益。

对于处于快速增长期的公司来说，发放股票股利而不是给予高管现金分红，这样才能有更多的资金用于扩张。

投机传统

不是所有的人都认为这是一个精明的策略。华宝证券策略师陈瑞明称，投资者瞄准高送转股票是从早期中国股市传承下来的一项投机游戏。

某些股票股价快速增长已经引起监管层注意。煌上煌已经接到深交所下发的关于其分配方案的关注函。

公司对关注函做出回复称，中国快捷消费食品行业快速发展，公司发展潜力巨大，为回报广大股东，共同分享公司发展成果提出本次股票分红送股和资本公积金转增股本方案。同时公司还预计，上半年利润有望同比增长不超过30%。周二(7月19日)煌上煌证券事务代表万明琪表示，公司除了官方回应之外不予置评。自从接到深圳证交所关注函以来，煌上煌股价下跌14%。

今年来中国股市高送转风行，去年上半年深成指创下历史新高，有270家企业计划通过送转股增加流通过股股数一倍以上，2014年为159家。

凯基证券分析师Chen称，越来越多的公司追随这一趋势，他们是中国股市的概念股，只要这能够产生财富效应，投资者就会接二连三的加入。