美股遭资金外逃 美主动股票基金“钱走黄花凉”

汇通财经APP讯——

由于美国自选股基金遭遇了自金融危机以来最严重的资金流出。上月，从主动管理型投资基金向低成本的指数跟踪基金的资产配置转变变得越发活跃。

晨星（Morningstar）周一(7月18日)公布的最新美国市场数据显示，管理型基金经理们正面临前所未有的业务挑战极限。

今年6月有217亿美元的资金从主动管理型美国股票基金市场中撤离，这是自2008年10月以来最大单月流出量。而包括交易所买卖基金在内的被动基金市场却流入87亿美元。

其他类别的股票基金之间也存在这样类似的情况。美国的储户把钱从主动管理型基金中撤离转而投向特定行业的国际股票，和股票、债券组合。而这些行业的被动基金也持续吸引资金流入。

晨星（Morningstar）公司分析师Alina Lamy分析指出，随着投资者们意识到如何才能使他们的投资在市场下行时规避风险。可能在波动性较高的市场中，资产从积极型基金转向更便宜的转变最为明显。

Lamy表示，投资者们通过仔细的对比两种基金，发现主动管理型基金的费用偏高，但收益却欠佳。投资者们不能控制基金的收益，但是可以控制投资成本。



主动型基金管理公司的经理和主管通常根据自选股基金数据来决定投资组合权重，但长期来看这种做法无法规避市场波动风险。因为市场波动是具有周期性的。

Legg Mason的首席执行官乔·沙利文表示，美联储的举措虽然已经减缓了市场波动。但量化宽松政策使主动管理型基金的经理们也很难让主动管理型基金规避市场波动带来的风险。

晨星（Morningstar）的最新月度数据显示,在过去一年中美国储户累计将2360亿美元的资金撤离主动型股票基金，而流出的资金中有2290亿美元流入被动股票基金。

全美前十的基金管理公司，富达（Fidelity）和富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）6月遭遇了最大量的资金流出，分别为38亿美元和37亿美元。

随着投资者们纷纷涌入指数追踪基金市场，资产管理公司不得不寻求新的策略来确保他们不会被市场淘汰。

管理型基金也在努力迎合市场需求。上个月，27个指数基金和交易所买卖基金降低了费用。而富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）也于上月首次推出了交易所买卖基金的区间。

标普全球市场情报分析部门的交易所买卖基金和共同基金研究主管Todd Rosenbluth表示，被动基金的多元性正持续扩张，如所谓的智能贝塔基金，是一种能够通过跟踪指定指标变动来应对更广泛的市场波动。

Rosenbluth表示，像这样的许多被动基金的“类活跃组件”，吸引了大量从更昂贵的积极型基金中撤离的资金。这就导致了金融顾问的收入来源于客户支付的透明费用，而不是基金委员会提供者支付的佣金。资金流向的转变以及金融顾问收入的改变，让主动管理型基金很难再获得原有市场份额。