美股势如破竹 原来是踩着欧洲和亚洲上位

汇通财经APP讯——周三(7月13日)美股收盘道指与标普指数再创历史新高，纳指险守5000关口。近期美国股市的巨大繁荣背后可能是亚洲以及欧洲的牺牲。全球动荡的局势下，来自亚洲和欧洲的巨大资金涌入美国股市，因而造就了这一繁荣。但这种繁荣的前面需要加上一个“非理性”的定语，因为美国的经济还没有回到次贷危机之前。但与我国A股相比，美股当然更为地健康，美股在危机之后很快走出了阴影，并且屡屡创下新高，反观A股，兜兜转转还是在3000点的水平上下跳动。

道指报18，372.12点；标普指数报2，152.43点，纳指报5，005.73点

美国股市最近如此超级大牛，主要是以下几个原因：

1.欧洲动荡，资本出逃。英国公投脱欧成功，以及欧洲银行业危机，让欧洲大量的资金开始流出，而且流向了美国，欧洲原本是全球财富最大的集中地，如今如此狼藉，美国却渔翁得利。

2.美联储加息步伐放缓。因为英国脱欧带来的巨大后遗症，导致了美国加息的步伐推后，使得美国资本市场深受鼓舞，重新开始拉升。

3.亚洲资本出逃。美国成功的瓦解了中国和东盟的关系，在南海问题上导致中国和东盟的对立，同时在韩国部署萨德反导系统，使亚洲成为了火药桶，亚洲的动荡，导致了亚洲的资金外流，流向了美国，刺激了美国资本市场的繁荣。

4.日本直升机撒钱带来的宽松预期。同时伯南克游说日本实施直升机撒钱刺激经济，愚蠢的安倍和日本政府对此很是期望，这种超级宽松预期，也使得美国产生了泡沫预期。日本人极度精明，但是金融视野方面一直很愚蠢，在金融领域上美国人的当已经无数次了。

说美国股市如此疯狂，已经陷入了非理性的泡沫繁荣中，因为美国经济并没有恢复到次贷危机之前。

现在，欧洲、亚洲的动荡，造就了美国股市的非理性繁荣，欧洲、亚洲的资金涌向了美国市场避险，这种全球极度不平衡资金流动，可以创造美国巨大的金融繁荣，也极大的加剧了全球其它地方的危险动荡。

2008年的次贷危机导致标普500指数从1567点暴跌到了683点，道琼斯指数从14000点跌倒了6626点。然而仅仅2年后，标普500和道琼斯指数就收复了金融危机全部的失地，于2012年开始走上了一条连续创新高的道路。

反观A股，7年过去，还在3000点左右徘徊。经历了去年的股灾后，我估计短时间没多人再提剑指6124点了。

即使屡创新高，标普500整体的PE也不过24倍左右。在过去40年，美股的平均市盈率是16.8倍。

但是直接拿24倍和16.8倍对比是不合理的，因为没考虑到不同时期的利率问题。

美国利率大部分时间都是维持在3%以上的。但是，从2008年开始，美国的利率几乎相当于是零。零利率意味着市场上的资金泛滥，会有大量的资金流入股市中，因此在考虑到零利率的情况，单纯从PE的角度来看，24倍PE绝对不算严重高估。而且24倍的市盈率并不算美股较高的水平。