英银将7年来首次降息并成为两年来第55个降息的央行？

汇通财经APP讯——马来西亚央行的意外降息令其成为自去年年初以来的第54个采取宽松措施的央行。然而，卡尼将会使得英国央行成为第55个降息的央行吗？



据路透社报道称，当前全球利率从未如此之低，且货币政策从未如此宽松过。自2015年年初以来，世界上已经约有54家央行要么为了促进经济增长要么为了预防通货紧缩而进行降息。以下就是这54家央行以及其所采取的货币政策情况：



市场预期肯定是倾向于英国央行降息，但是彭博社报道称，其8位经济学家对英国利率决策委员会的观点难以做出判断。

英国央行首席经济学家Andy Haldane和政策制定者Gertjan Vlieghe可能会同意降息，因为两者此前曾透露过降息的意愿。

而其它的决策者则可能更偏向于等待研判更多的经济数据。英国国家统计局表示，英国脱欧对其经济的影响在8月中旬之前不会显著的体现出来。即便如此，当前，英国消费者信心指数正以21年来最快的速度下降，英镑兑美元也已降至了1985年以来的最低水平，与此同时，英国房地产基金的暂停赎回也表明：英国央行降息是必要的。

位于伦敦的贝伦贝格银行(Berenberg Bank)的经济学家Kallum Pickering表示，英国政府官员已经暗示英国央行很快将会采取宽松措施，并指出英国央行的策略取决于即将出现的经济衰退的预期，而非依赖于经济数据，这或意味着英国央行将及早不及晚进行降息。

苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland Group Plc)经济学家Ross Walker表示，其并不认为英国央行曾经明确传递出过行动信号，但是其市场预期却明确的显示英国央行将在本周有所行动。

市场定价显示，投资者预期本周英国央行降息的概率接近70%，较英国脱欧公投前11%的概率大幅增加。且这一概率的显著提高一部分是发生在英国央行行长卡尼在6月30日的讲话之后，卡尼曾表示，不确定性可能将会持续一段时间，并同时指出，英国央行开会需要在今年夏天降息。



北欧联合银行认为，有足够的理由迫使英国央行在周四采取货币宽松措施，但预期并不一定通过降息来实现宽松。

很明显，并未有太多的宏观证据表明，英国经济仅在英国脱欧公投后两周半的时间便已经出现衰退。但是除了英国房地产市场大幅承压以及大量的微观经济活动放缓之外，另外也率先出现一个宏观经济恶化的迹象，即英国7月初消费者信心指数急剧下降，这或不仅是一个个例。

此外，据英国国家经济和社会研究所估计，英国产出在5月和6月早已出现萎缩，且预期7月只会更糟。因此，即使英国的GDP数据至此仍然向好，但是英国或已经处于经济衰退的边缘。

英国央行无法阻止英国出现经济衰退，但是其可以通过宽松的货币政策来为英国经济提供缓冲，尽管由于英镑疲软，英国可能会出现通胀。英国央行决策者可能不必过分担忧英镑贬值，因英镑的贬值将有利于英国出口。

北欧联合银行预期，英国央行将进一步采取量化宽松举措，且估计将额外采取500亿英镑的资产购买计划，从而使得资产购买总额升至4250亿英镑。与此同时，预期英国央行在除了购买金边债券之外，公司债券也可能成为其标的资产，因预期英国央行料将阻止信贷收紧。而英国央行对于将逆周期缓冲资本降至零的决定也可被视为是量化宽松的一部分。北欧联合银行同时预期，英国央行在今年晚些时候将一步采取量化宽松政策。

北欧联合银行同时指出，虽然英国央行很有可能将其银行利率从当前的0.5%下调25个基点，但是其认为这最有可能将会是在8月，也就是在更加深入研判通胀前景的英国通货膨胀报告于8月4日公布后。

英国银行利率自2009年3月以来一直维持在0.5%未变，因此在局势尚未明确的情况下，英国央行“谨小慎微”是明智之举。且在当前时期，如果英国央行采取过多的宽松举措可能向市场传递出“不确定性增加”的错误信号，因此反而会阻止英国经济增长而非支撑其经济增长。

此外，知名财经网站Forexlive货币分析师Ryan?Littlestone：预计本周英国央行将按兵不动。首先，卡尼已明确指出，委员会将在8月讨论职权范围内可进一步使用的工具；其次，本周会议前并没有反映公投后经济情况的数据可供参考；因此预计英国央行本周将按兵不动，不过央行可能透露出下一步采用何种工具的线索。

然而，法国巴黎银行指出，英国央行将展开宽松货币政策週期，周四开会时料降息25个基点，并且不排除日后还会继续降息。StevenSaywell等分析师在给客户报告中写道，英镑兑美元在接近1.3000止稳后，英国央行降息、加上外国直接投资或减少的前景，有可能让英镑继续走低。法国巴黎银行中期模型预估英镑兑美元下看1.3500，而在英国脱欧公投前预估为1.5000。

与此同时，巴克莱银行预期，英国央行最有可能是在8月4日进行降息。

一旦英国央行按兵不动将会出现怎样的风险？毫无疑问，英镑将会面临上行风险，也就意味着英镑将获得一定支撑，但预期随着英国新首相的上任，英国脱欧进程可能加快，从而预期英镑有进一步贬值的空间，但是值得注意的是，英国新首相上任在暗示脱欧进程加快的同时，或同样也将迫使英国央行尽早降息以“配合”脱欧的落实。