如下图所示，今年上半年基金资金流出速度创季度新高，投资者近乎以全速从股票基金中退出蜂拥至避险资产，那么现在问题来了，为何最近两天美股屡创新高？周二(7月13日)道指与标普500指数均创历史新高，纳指成功冲破5000点高位。
花旗银行信贷分析师Matt King近期发布的报告给出了答案。
早在1月末，花旗银行分析师Matt King就曾指出，尽管欧洲央行和日本央行实施激进的货币政策持续注入流动性，而新兴市场则通过外汇储备榨干流动性，随着净流动性的减少，股市应声下跌。如下图所示，欧洲央行和日本央行购买资产释放流动性，而新兴市场通过卖出资产吸收流动性。
而到了6个月后的现在，全球央行净资产采购额录得2013年来最高水平。如下图所示。这表明近期股市和信贷市场的反弹还将继续加速。
央行的采购行为和股市上涨呈高度正相关。看起来似乎在投资者争相卖出手中股票之时央行在秘密买入。如下图所示：
(蓝：净央行流动性(含新兴市场) 红：全球股指涨跌幅)
根据美银美林上周五(7月8日)公布基金周报，今年至今，从全球股票基金撤出的资金高达1330亿美元。其中美国股票基金资金流出达800亿美元。
周二道指涨120.74点或0.66%，报18347.67点；标普涨14.98点或0.7%，报2152.14点；均创历史新高。
该数据表明如果央行持续吸入股票，美股还将继续反弹，哪怕当前经济基本面并不乐观。
Matt King总结称，花旗银行强烈怀疑政策推动的反弹无法持续，除非基本面得到改善。近期股市将继续反弹，但长期仍持看空观点。
至于为什么央行完全放弃长期政策仅提为了短期内让大家都觉得舒服一点？这就不得不提起凯恩斯的那句金玉良言：“在长期，我们都死了。”
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