俄罗斯逆势加仓人民币 央行更担心市场流动性

汇通财经APP讯——

据中国外汇交易中心数据，7月6日人民币兑美元中间价调降263个基点，报6.6857元，为2010年11月2日以来最弱。今年以来CFETS人民币汇率指数已累计下跌超过6%。但已有多家机构表示，相比人民币贬值，央行目前更担心的还是市场流动性紧张。

中国央行可能降息增加流动性

当前经济下行压力仍然较大，同时还伴随着国内国际经济金融形势的变化。从宏观调控政策来看，未来财政政策需更多地发力，下半年货币政策预调微调的空间正在加大。

整体经济数据低于市场预期，6月份制造业PMI显示制造业下行压力依然存在。同时6月PMI指数中的出口订单指数已经连降3月，未来一段时间我国外贸出口仍将面临一定压力。

此外，上半年货币流通性对于物价的抬升作用已经显现，下半年进一步推高CPI的作用有限，CPI上升压力减小。

机构普遍预计，在供给侧改革的大前提下，经济政策微调的可能性较大。除了积极利用逆回购应对市场流动性紧张，也可根据市场整体流动性状况和经济增长的需要实施降准措施。

早些时候，中金公司发布2016下半年宏观经济展望，将2016年实际GDP同比增速预测分别由此前的6.9%下调至6.7%，预计今年下半年GDP环比增速将保持相对稳定。同时，维持2016年不再降息的判断，今年降准的预测从此前的4次改为1次。

摩根大通分析师认为，如果中国经济增速放缓，政府将维持扩张性财政政策和中性稍偏宽松的货币政策。并预测今年第四季经季调的环比经济增速料会降至6.3%，中国央行可能在第四季降息25个基点，下半年还会降准两次。

货币政策委员会二季度例会召开后，央行7月4日发布声明，重申国际金融市场风险隐患增多，将继续实施稳健的货币政策，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。同时央行还称，中国将继续保持人民币汇率稳定在一个合理的范围，推进与利率自由化，并且对人民币定价机制进行改革。

央行早前曾反复强调，“过度降准不利于稳定资本流动和汇率”。今年3月1日，央行决定普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这也是央行今年目前为止的唯一一次降准。华泰证券表示此次降准可为市场带来7000亿流动性资金。但消息公布后，当天人民币兑美元汇率一度下滑至6.5592。

俄罗斯却在逆势增持

当全球投资者都不看好人民币未来走势的时候，中国好邻居俄罗斯却在逆势增持。

俄央行本周表示，俄罗斯自去年四季度起就开始购买人民币定价资产，从而多元化外汇储备。一名发言人称，截至2015年底人民币在央行外汇储备中占比0.1%。在去年9月底，俄罗斯央行一揽子储备货币中还没有人民币的影踪。

中国是俄罗斯最大的贸易伙伴，上半年双边进出口总额达到306亿美元。俄罗斯总统普京于6月25日对中国进行了国事访问，签署了一系列立足于“深化两国协调合作”的文件，覆盖了军事、能源、油气、化工 以及农业各领域。其中，中俄两国央行签署了在俄罗斯建立人民币清算安排的合作备忘录。

俄央行一名女发言人指出，目前由于人民币还没有被正式纳入国际货币基金组织（IMF）特别提款权一揽子货币，因此人民币还没有取得俄罗斯的官方储备货币地位。不过，IMF已在去年11月决定在2016年10月吸纳人民币“入篮”，这也被视为中国经济实力上升的重要里程碑。

为增加经济弹性对抗如制裁等外部压力，一直以来俄罗斯努力加强储备多元化，包括购买黄金和人民币资产。俄罗斯央行的举动也表明，人民币国家化是大势所趋，尽管当前全球宏观经济环境对人民币不利，但未来仍有发展潜力。