道明：政治是影响汇市的最大不确定性，有英国脱欧为证

汇通财经APP讯——
加拿大道明证券(TDS)全球策略研究团队称，虽然英国“脱欧”继续在金融市场发酵，由于投资者尝试在新的市场形势中校准风险和机会，到目前为止，各类资产中，货币已经产生了最为剧烈的波动。

英国“脱欧”的市场结果走向仍然是高度不确定。目前英国“脱欧”的结果走向不确定性，还在进一步显露出来，而这也与一些发达经济体政治风险不断上升的更广泛背景相吻合。

就英国“脱欧”对全球经济的影响而言，道明证券此前曾一度认为英国“脱欧”的影响将受限。当然，该机构也考虑过英国“脱欧”后的事态有升级的风险，但这并不是其核心方案。但现在，该机构承认，事态的进展远远超过了其预期。

而眼下，市场预计，英国“脱欧”的影响仍会缓慢发酵，在几个星期或几个月的期限内逐步生效，而不是在几天内集中释放。然而，一旦这样，便不能立竿见影地评估市场如何反应。尤其是外汇市场可能不会局限于情绪的快速波动和资本流动可能会导致汇率的显著波动。

更糟的是：进一步的风险会在未来几个月逐步积累，因为欧元区此后还将迎来几大关键性政治事件：2017年春季将举行法国总统选举，2017年秋季将迎来德国联邦议院选举。

当下美国大选正如火如荼地举行，在可预见的未来，政治风险可能是外汇市场最重要的决定性特征。这可能会使投资者面临进退维谷的困境。因为当市场的关键驱动力依靠超越传统的经济、金融和政策分析，而进入政治领域，市场往往会龃龉前行。

原因在于，政治和政客们逻辑(假如他们还有逻辑的话)，和经济学逻辑截然不同，其对外汇市场的影响也就更难评估。政治风险无论如何都会是“黑天鹅”，因为政客和选民都经常不按常理出牌(大家在英国公投过程中已有所领教)，这和出于经济理性追求获利最大化过程中有章可循的思路是大相径庭的。