谢顿
今年下半年美股上升的机率和下跌的机率差不多。可以这么说，涨还是跌的概率基本上和投硬币没什么两样。
这样的一个结论是通过研究历史数据中上半年股市表现与下半年的走势之间关系而得出的。结果显示两者之间是随机关系。
一些市场人士认为这算是一个好消息，因为至少这显示下半年美股可能不会像上半年那样经历巨大的起伏。但另一些人士可能会感到失望，因为这样的机率表示没有什么理由来期待未来的6个月股市会有更好的表现。
过山车的上半年
但有一件事可以确定：过去的6个月，股市简直是在过山车。在经历美股史上最惨淡的开年之后，美股开始了强劲的反弹。道指较年初一度上涨4%，但到6月下旬，英国脱欧事件又重创了股市，在那之后，股市又重新回复生机。
在上半年，道指录得2.9%的上涨，纳斯达克则录得2.6%的下跌。有可能有下半年股市还会延续上半年的动荡不安。
福无双至 祸不单行
为什么呢？因为股市动荡的事件总是喜欢扎堆出现。
许多分析师用航空的乱流来进行类比。一般航空乱流的情况会扎堆地出现，所以飞行员在遇到第一个乱流之后就会一直保持警惕。用中国的一句老话来说就是——祸不单行，福无双至。要应对下半年的乱流，投资者最好要时时地保持警惕。
向前看，不是向后
股市在上半年的表现与下半年的走势呈现随机关系的最大一个原因就是股市是向前看，而不是向后看。
量子国际(Quantal International)的主席Lawrence Tint 表示“股市的表现其实是所以投资者对于未来预期的总和。改变股市走向的是投资者的预期，而影响未来预期的是最新的资讯。这些资讯与过去没有什么关联。”
Tint以脱欧一事作为例子，他表示许多投资者都认为：为了应对脱欧，资产组合要进行相应的变化。
“但这与市场的基本常识相悖。在脱欧公投结果出来之后再进行调整已经太迟了，因为公投的结果已经反应在市场的即时水平上了。”
“唯一的办法就是向前看。已经发生的脱欧公投不重要，重要的是接下来英国和欧盟之间的协商。投资者如果能够更好地预测未来形势的发展，就要及早地进行投资组合的调整。”
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